ฤดูกาลประกาศผลประกอบการมาถึงแล้ว และสำหรับบริษัทด้านปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI) ฤดูกาลนี้เริ่มต้นได้อย่างแข็งแกร่ง เราได้เห็นผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้จากบริษัทหลายแห่งแล้ว รวมถึง Alphabet, ServiceNow และ Taiwan Semiconductor Manufacturing Company ซึ่งทั้งหมดต่างชี้ให้เห็นถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับผลิตภัณฑ์และบริการที่เกี่ยวข้องกับ AI เมื่อมองไปข้างหน้า อีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้าจะมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อธีม AI เนื่องจากผู้เล่นรายใหญ่หลายรายในระบบนิเวศนี้จะรายงานผลประกอบการ ด้วยเหตุนี้ นี่คือหุ้น AI สามตัวที่คุณควรจับตามองในฤดูกาลประกาศผลประกอบการนี้
Palantir
Palantir บริษัทซอฟต์แวร์ กำลังถูกมองว่าเป็นผู้นำในพื้นที่ AI มากขึ้นเรื่อยๆ ดังนั้น สายตาทุกคู่จะจับจ้องไปที่บริษัทนี้เมื่อประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ในวันที่ 4 สิงหาคม เมื่อไม่นานมานี้ บริษัทสร้างการเติบโตของรายได้ที่โดดเด่นด้วยแพลตฟอร์มปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence Platform: AIP) ซึ่งออกแบบมาเพื่อช่วยให้องค์กรต่างๆ นำ AI ไปใช้งานได้อย่างรวดเร็ว คำถามคือ บริษัทจะสามารถรักษาระดับการเติบโตของรายได้ที่สูงนี้ต่อไปได้หรือไม่
ในไตรมาสที่แล้ว1 Palantir รายงานรายได้ 884 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า จุดเด่นของไตรมาสนี้คือรายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ ซึ่งเพิ่มขึ้น 71% จากตัวเลขปีก่อนหน้า สำหรับไตรมาส 2 นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์2 ว่ารายได้จะเพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 939 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยคาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะอยู่ที่ $0.14 เทียบกับ $0.09 ในไตรมาส 2 ปี 2024
โดยธรรมชาติแล้ว จะมีความสนใจอย่างมากต่อคาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) ในอนาคต เมื่อ Palantir ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ในไตรมาสที่แล้ว บริษัทได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้สำหรับทั้งปีเป็น $3.890 ถึง 3.902 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ นอกจากนี้ยังปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้เชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ เป็นมากกว่า 1.178 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงถึงการเติบโตอย่างน้อย 68% หากบริษัทไม่ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการในรายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึง หุ้นอาจเผชิญกับแรงขายทำกำไรบ้าง เนื่องจากราคาหุ้นเพิ่มขึ้นมากกว่า 100% นับตั้งแต่ต้นปี และปัจจุบันซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขาย (price-to-sales ratio) ล่วงหน้าที่ใกล้เคียง 100
AMD
Nvidia ยักษ์ใหญ่ด้านชิป AI จะไม่ประกาศผลประกอบการจนถึงวันที่ 27 สิงหาคม แต่นักลงทุนจะสามารถได้รับข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับตลาดชิป AI ก่อนหน้านั้น เมื่อ Advanced Micro Devices (AMD) ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ในวันที่ 5 สิงหาคม เมื่อไม่นานมานี้ บริษัทได้พัฒนาชิปประมวลผลกราฟิก (GPU) หลากหลายรุ่นที่ออกแบบมาเพื่อขับเคลื่อนแอปพลิเคชัน AI ผลิตภัณฑ์ใหม่เหล่านี้กำลังท้าทายความเป็นผู้นำของ Nvidia ในพื้นที่นี้โดยตรง ซึ่งหมายความว่ารายงานผลประกอบการที่กำลังจะมาถึงของ AMD จะเป็นตัวชี้วัดที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมชิป
สำหรับไตรมาส 13 รายได้ของ AMD อยู่ที่ 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 36% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เมื่อพิจารณาในรายละเอียด กลุ่มธุรกิจศูนย์ข้อมูล (data center) ซึ่งรวมถึง AI GPU มีรายได้ 3.67 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 57% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สำหรับไตรมาส 2 บริษัทให้คาดการณ์ผลประกอบการรายได้ประมาณ 7.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ บวกลบ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจะแสดงถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าที่ 22% ถึง 33%
สิ่งหนึ่งที่นักลงทุนจะให้ความสนใจในที่นี้คือรายได้จากการขายในจีน ย้อนกลับไปในเดือนพฤษภาคม AMD ระบุว่าคาดว่าจะได้รับผลกระทบต่อรายได้4 มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ จากมาตรการจำกัดการส่งออกชิปของสหรัฐฯ ไปยังจีน อย่างไรก็ตาม ในช่วงกลางเดือนกรกฎาคม สหรัฐฯ ได้ยกเลิกข้อจำกัดการส่งออกชิป AI ไปยังจีน ซึ่งหมายความว่า AMD จะสามารถเริ่มส่งมอบชิป MI308 ไปยังประเทศดังกล่าวได้อีกครั้งในเร็วๆ นี้ พัฒนาการนี้อาจส่งผลกระทบอย่างมากต่อรายได้และกำไรในอนาคต และมีแนวโน้มที่จะเป็นหัวข้อสำคัญในการหารือระหว่างการประชุมชี้แจงผลประกอบการ (earnings call)
Salesforce
ในขณะที่ Nvidia มีแนวโน้มที่จะได้รับความสนใจจากพาดหัวข่าวทั้งหมดในวันที่ 27 สิงหาคม แต่ยังมีบริษัท AI อีกแห่งที่จะประกาศผลประกอบการในวันเดียวกัน นั่นคือ Salesforce บริษัทได้เปิดตัวผลิตภัณฑ์ AI เชิงเอเจนต์ (agentic AI) ที่ชื่อว่า Agentforce เมื่อปีที่แล้ว และดูเหมือนว่าจะเป็นผู้เล่นสำคัญในระบบนิเวศปัญญาประดิษฐ์มากขึ้นเรื่อยๆ
ในไตรมาสที่แล้ว5 (ไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026) Salesforce แจ้งนักลงทุนว่ามีลูกค้า 8,000 รายที่ลงทะเบียนใช้ Agentforce แล้ว โดย 4,000 รายในจำนวนนี้ชำระเงินเพื่อใช้บริการดังกล่าว ดังนั้นจะเป็นเรื่องน่าสนใจที่จะได้เห็นว่าปัจจุบันบริษัทมีลูกค้าจำนวนเท่าใด หากผลประกอบการไตรมาส 2 ล่าสุดของ ServiceNow ซึ่งเป็นคู่แข่งเป็นตัวบ่งชี้ใดๆ Salesforce น่าจะเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งจาก AI ในไตรมาสที่ผ่านมาเช่นกัน ด้วยการนำ AI มาใช้ ServiceNow มีผลประกอบการเกินคาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) ในทุกตัวชี้วัดการเติบโตของรายได้และความสามารถในการทำกำไร และได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้จากการสมัครสมาชิกสำหรับปีนี้
ควรชี้ให้เห็นว่า ต่างจากหุ้น AI อื่นๆ อีกหลายตัว หุ้น Salesforce ไม่ได้มีแรงส่งมากนักในช่วงที่ผ่านมา ปัจจุบัน ราคาหุ้นลดลงประมาณ 20% นับตั้งแต่ต้นปี และซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร (price-to-earnings ratio) ค่อนข้างต่ำที่ 24 เมื่อพิจารณาสถานการณ์นี้ หากกำไรต่อหุ้นในไตรมาส 3 ออกมาสูงกว่าคาดการณ์ของตลาด (consensus forecast)6 ที่ $2.78 หุ้นอาจเห็นการเคลื่อนไหวในทิศทางขาขึ้น ผลประกอบการที่ดีกว่าคาดอย่างมาก โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากมาพร้อมกับมุมมองเชิงบวกต่อโครงการริเริ่มด้าน AI และข้อมูลของบริษัท อาจเป็นปัจจัยกระตุ้นที่ทรงพลังในการปลุกความสนใจของนักลงทุนอีกครั้ง และผลักดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น
เชิงอรรถ:
1Palantir, Palantir Reports Q1 2025 Revenue Report, as of May 5, 2025
2Yahoo Finance, Palantir Technologies Inc. (PLTR), as of July 25, 2025
3AMD, AMD Reports First Quarter 2025 Financial Results, as of May 6, 2025
4Reuters, AMD forecasts $1.5 billion revenue hit from US curbs on China chip exports, as of May 7, 2025
5Salesforce, Salesforce Reports Record First Quarter Fiscal 2026 Results, as of May 28, 2025
6Yahoo Finance, Salesforce, Inc. (CRM), as of July 25, 2025
