ผลประกอบการไตรมาส 4 ของ ASML: ยอดคำสั่งซื้อแข็งแกร่งฝ่ากระแสความกังวลตลาด AI

การลงทุนมีความเสี่ยง ผู้ลงทุนอาจสูญเสียเงินลงทุนทั้งหมด

• ASML รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่ง โดยได้แรงหนุนจากความต้องการชิปที่เกี่ยวข้องกับ AI ที่แข็งแกร่ง

• ยอดคำสั่งซื้อเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากไตรมาสก่อนหน้า

• ASML มองว่า DeepSeek เป็นปัจจัยบวกสุทธิ เนื่องจากโมเดล AI ที่มีต้นทุนถูกลงอาจผลักดันความต้องการชิปให้มากขึ้น

ASML ผู้ผลิตเครื่องลิโทกราฟีด้วยแสงอัลตราไวโอเลตช่วงสุดขั้ว (Extreme Ultraviolet: EUV) ยังคงเป็นหนึ่งในผู้ผลิตอุปกรณ์การผลิตชิปชั้นนำของโลก เครื่องจักรของบริษัทช่วยให้สามารถผลิตชิป AI ที่ทันสมัยที่สุดให้แก่ลูกค้ารายใหญ่อย่าง TSMC ซึ่งเป็นผู้จัดหาชิ้นส่วนให้แก่ Nvidia, Apple และบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่รายอื่น ๆ

ASML ผู้จัดหาสินค้าให้แก่อุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ของโลก รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 ที่ยอดเยี่ยม สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ และตอกย้ำความเชื่อมั่นของผู้ลงทุนต่อความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

แม้จะมีความกังวลในตลาดเกี่ยวกับบริษัท AI สัญชาติจีนอย่าง DeepSeek ซึ่งการเปิดตัวโมเดล AI ต้นทุนต่ำได้จุดชนวนให้เกิดการเทขายหุ้น ASML อย่างรุนแรงในวันจันทร์ แต่ยอดคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งของบริษัทกลับสะท้อนถึงความยืดหยุ่นที่ต่อเนื่องของภาคอุตสาหกรรมนี้

ไฮไลต์ผลประกอบการ

ผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2024 ของ ASML สะท้อนความต้องการที่แข็งแกร่งต่อเครื่องมือผลิตชิปล้ำสมัยของบริษัท โดยยอดคำสั่งซื้อสุทธิเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากไตรมาสก่อนหน้า ตอกย้ำความเชื่อมั่นในการลงทุนด้านเซมิคอนดักเตอร์

• กำไรต่อหุ้น (EPS): 6.85 ยูโร เพิ่มขึ้นจาก 5.28 ยูโร ในไตรมาส 3 ปี 2024

• กำไรสุทธิ: 2.69 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้นจาก 2.07 พันล้านยูโร ในไตรมาส 3 ปี 2024

• ยอดคำสั่งซื้อสุทธิ: 7.09 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 169% จาก 2.63 พันล้านยูโร ในไตรมาส 3

• อัตรากำไรขั้นต้น: 51.7% ผลประกอบการรวมทั้งปี 2024:

ผลประกอบการรวมทั้งปี 2024:

• ยอดขายสุทธิรวม: 28.26 พันล้านยูโร สูงกว่า 27.56 พันล้านยูโร ในปี 2023

• กำไรต่อหุ้น (EPS): 19.25 ยูโร ต่ำกว่าเล็กน้อยจาก 19.91 ยูโร ในปี 2023

• กำไรสุทธิ: 7.57 พันล้านยูโร ต่ำกว่า 7.84 พันล้านยูโร ในปี 2023

• อัตรากำไรขั้นต้น: 51.3%

• ยอดคำสั่งซื้อสุทธิรวม: 18.89 พันล้านยูโร ต่ำกว่า 20.04 พันล้านยูโร ในปี 2023 เล็กน้อย

แหล่งที่มา: ASML Press releases & announcements, ณ วันที่ 29 มกราคม 2025

ปฏิกิริยาตลาดและแนวโน้มการลงทุนด้าน AI

ผลประกอบการไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่งของ ASML สร้างความมั่นใจให้แก่ผู้ลงทุนหลังจากที่หุ้นกลุ่มเทคโนโลยีทั่วโลกถูกเทขายก่อนหน้านี้ในสัปดาห์เดียวกัน ซึ่งเกิดจากการเปิดตัวโมเดล AI ต้นทุนต่ำ R1 ของ DeepSeek โดยไม่ได้แสดงความคิดเห็นโดยตรงเกี่ยวกับโมเดล R1 ของ DeepSeek ซึ่งสร้างความปั่นป่วนให้แก่อุตสาหกรรมเทคโนโลยีด้วยประสิทธิภาพที่ทัดเทียมโมเดลชั้นนำของสหรัฐฯ ในต้นทุนที่ต่ำกว่ามาก ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Christophe Fouquet ได้ปฏิเสธความกังวลเรื่องความต้องการชิป AI ที่ชะลอตัว และคาดว่าโมเดล AI R1 จะยิ่งผลักดันความต้องการชิป AI ให้มากขึ้นแทนที่จะลดลง นาย Fouquet ยังคงมองในแง่บวก โดยระบุว่าต้นทุน AI ที่ต่ำลงอาจนำไปสู่การใช้งานที่แพร่หลายมากขึ้น และในทางกลับกันจะเพิ่มความต้องการเซมิคอนดักเตอร์

ความเชื่อมั่นของผู้ลงทุนฟื้นตัวอย่างรวดเร็วหลังการเปิดเผยผลประกอบการ โดยหุ้น ASML พุ่งขึ้น 12% การปรับตัวขึ้นดังกล่าวช่วยชดเชยการขาดทุนก่อนหน้านี้ที่เกิดจากความกังวลเกี่ยวกับความเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในการใช้จ่ายด้าน AI อันเนื่องมาจากความก้าวหน้าด้านประสิทธิภาพของ DeepSeek

โดยรวมแล้ว ASML มีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการลงทุนด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างเข้มข้นของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ ตัวอย่างเช่น Meta วางแผนที่จะเพิ่มการใช้จ่ายด้าน AI เป็น 65 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในปี 2025 OpenAI, SoftBank และ Oracle ภายใต้โครงการ Stargate คาดว่าจะร่วมกันลงทุน 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในศูนย์ข้อมูล AI ที่รัฐเท็กซัส ในขณะที่ TSMC คาดการณ์ว่ารายจ่ายลงทุนจะเพิ่มขึ้นสูงสุดถึง 42%

การลงทุนขนาดใหญ่เหล่านี้ตอกย้ำความต้องการที่ต่อเนื่องต่อเทคโนโลยีลิโทกราฟีล้ำสมัยของ ASML ซึ่งช่วยยืนยันบทบาทสำคัญของบริษัทในการผลิตเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

ข้อจำกัดด้านการส่งออก

จีน ซึ่งเคยเป็นตลาดใหญ่ที่สุดของบริษัท ปัจจุบันตกลงมาอยู่หลังสหรัฐฯ เนื่องจากมาตรการควบคุมการส่งออกที่เข้มงวดขึ้น โดยยังมีความเสี่ยงที่อาจมีการจำกัดเพิ่มเติมในอนาคต สหรัฐฯ แซงหน้าจีนขึ้นเป็นตลาดใหญ่ที่สุดของ ASML ในไตรมาส 4 คิดเป็น 28% ของยอดขาย นำหน้าจีนที่ 27% เพียงเล็กน้อย การเปลี่ยนแปลงนี้สะท้อนถึงคำสั่งซื้อสำคัญจากการขยายโรงงานของ TSMC ที่รัฐแอริโซนา และการที่ Intel ซื้อสต็อกเครื่อง High-NA EUV ทั้งหมดของ ASML ในปี 2024 ทำให้ Samsung และ SK Hynix ต้องรอจนถึงปีหน้าจึงจะได้รับอุปกรณ์

แม้จะมีความต้องการที่แข็งแกร่งจากบริษัทจีนในปี 2024 ซึ่งเกิดจากการกักตุนสินค้าก่อนที่มาตรการจำกัดการส่งออกของสหรัฐฯ จะมีผลบังคับใช้ แต่ ASML คาดว่าสัดส่วนรายได้จากจีนต่อรายได้รวมจะลดลงเหลือ 20% ในปี 2025 รัฐบาลเนเธอร์แลนด์ภายใต้แรงกดดันจากสหรัฐฯ ได้จำกัดไม่ให้ ASML จำหน่ายเครื่องมือขั้นสูงที่สุดให้แก่จีน ซึ่งเป็นการจำกัดศักยภาพการเติบโตของบริษัทในภูมิภาคนี้

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้กดดันหุ้นของ ASML โดยเฉพาะหลังจากผลประกอบการที่น่าผิดหวังในไตรมาสก่อนหน้า แรงกดดันล่าสุดมาจากมาตรการจำกัดการส่งออกที่กำหนดโดยเนเธอร์แลนด์และสหรัฐฯ ซึ่งเข้มงวดการเข้าถึงเทคโนโลยีชิปขั้นสูงของจีนมากยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ASML ระบุว่าคาดว่าสัดส่วนธุรกิจของบริษัทจะมีเสถียรภาพมากขึ้น และไม่คาดว่ามาตรการจำกัดการส่งออกเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ ไปยังจีนจะส่งผลกระทบต่อคาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) ของบริษัท

แหล่งที่มา: TradingView, ณ วันที่ 30 มกราคม 2025

คาดการณ์ผลประกอบการและแนวโน้มในอนาคต

ยอดคำสั่งซื้อคงค้างของ ASML อยู่ที่ประมาณ 36 พันล้านยูโร ณ สิ้นปี 2024 ซึ่งสะท้อนถึงความต้องการระยะยาวที่ยั่งยืน เมื่อมองไปข้างหน้า บริษัทได้ให้คาดการณ์ผลประกอบการไตรมาส 1 ในเชิงบวก โดยคาดการณ์รายได้อยู่ระหว่าง 7.5 พันล้านยูโร ถึง 8.0 พันล้านยูโร ซึ่งสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดมาก พร้อมด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดการณ์ไว้ที่ 52% ถึง 53% สำหรับทั้งปี 2025 ASML ยืนยันคาดการณ์รายได้ที่ 30 พันล้านยูโร ถึง 35 พันล้านยูโร ซึ่งหมายถึงการเติบโต 7-25% เมื่อเทียบปีต่อปี พร้อมด้วยอัตรากำไรขั้นต้นที่คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 51% ถึง 53%

แม้ผู้ผลิตเซมิคอนดักเตอร์บางรายกำลังเร่งขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับความต้องการที่ขับเคลื่อนด้วย AI แต่บางรายกลับเผชิญแนวโน้มที่ไม่แน่นอนมากขึ้น ส่งผลให้คาดการณ์รายได้ของ ASML ในปี 2025 มีความผันแปร อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อระบบ High-NA EUV ได้รับการยอมรับใช้งานอย่างแพร่หลายมากขึ้น

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งและแนวโน้มที่มั่นใจของ ASML บ่งชี้ว่าความกังวลที่ว่าโมเดล AI ต้นทุนต่ำของ DeepSeek จะสร้างความปั่นป่วนต่อความต้องการชิประดับสูงนั้นเกินความเป็นจริงไปมาก รายงานผลประกอบการของบริษัทเกิดขึ้นก่อนการเปิดเผยข้อมูลสำคัญจาก Meta, Microsoft, Tesla, Amazon และ Apple ซึ่งอาจปูทางไปสู่บรรยากาศเชิงบวกสำหรับความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ที่ขับเคลื่อนด้วย AI

เงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน

ASML ประกาศเพิ่มเงินปันผลรวมสำหรับปี 2024 ขึ้น 4.9% เป็น 6.40 ยูโร ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจากปีก่อนหน้า บริษัทยืนยันเงินปันผลระหว่างกาลที่ 1.52 ยูโร ต่อหุ้น ซึ่งจะจ่ายในวันที่ 19 กุมภาพันธ์ 2025 พร้อมด้วยข้อเสนอเงินปันผลงวดสุดท้ายที่ 1.84 ยูโร ต่อหุ้น ซึ่งจะนำเสนอในที่ประชุมสามัญผู้ถือหุ้น

แม้จะมีผลประกอบการทางการเงินที่แข็งแกร่ง แต่ ASML ไม่ได้ซื้อหุ้นคืนภายใต้โครงการซื้อหุ้นคืนปัจจุบันปี 2022-2025 ในไตรมาส 4 โดยอ้างถึงกลยุทธ์การจัดสรรเงินทุนในภาพรวม

การเพิ่มเงินปันผลตอกย้ำความเชื่อมั่นของ ASML ต่อการเติบโตในระยะยาว ในขณะที่แนวทางที่ระมัดระวังต่อการซื้อหุ้นคืนบ่งชี้ถึงการมุ่งเน้นการลงทุนเชิงกลยุทธ์และความยืดหยุ่นทางการเงินในอนาคต

ผู้ลงทุนมืออาชีพที่ต้องการเข้าถึงการลงทุนใน ASML อาจพิจารณา Leverage Shares 2x Long ASML Daily ETF (Ticker: ASMG)