หนึ่งในกระแสระดับโลกที่สำคัญที่สุดในปัจจุบันคือการหลอมรวมกันระหว่างบริการทางการเงินและเทคโนโลยี ทั่วโลกผู้คนกำลังหันมายอมรับการทำธุรกรรมออนไลน์ การชำระเงินผ่านมือถือ และกระเป๋าเงินดิจิทัลมากขึ้นเรื่อยๆ มีธุรกิจจำนวนมากที่มีบทบาทในการปฏิวัติเทคโนโลยีทางการเงิน (FinTech) ครั้งนี้ อย่างไรก็ตาม บริษัทที่เป็นผู้นำในเรื่องนี้อย่างแท้จริงคือ Block
บริษัท FinTech ที่มีความหลากหลาย
Block – ซึ่งเดิมรู้จักกันในชื่อ Square – เป็นบริษัท FinTech ที่เป็นเจ้าของแบรนด์หลากหลายรวมถึง Cash App, Square, Afterpay และ Bitkey แต่ละแบรนด์เหล่านี้มุ่งเน้นไปที่แง่มุมที่แตกต่างกันของระบบเศรษฐกิจ และเมื่อรวมกันแล้วช่วยให้บริษัทสามารถให้บริการความต้องการทางการเงินในวงกว้าง
Block ก่อตั้งขึ้นในปี 2009 นำโดยผู้ประกอบการ Jack Dorsey ซึ่งเป็นบุคคลที่มีชื่อเสียงในวงการ FinTech Dorsey เป็นแรงขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังนวัตกรรมทางเทคโนโลยีและทิศทางเชิงกลยุทธ์ของบริษัท และเขามีแผนที่จะสร้างแพลตฟอร์มที่สามารถให้บริการทางการเงินสำหรับทุกคน
ที่มา: Block Shareholder Letters, 2021-2024
Cash App มีแรงส่งที่ดี
ดูเหมือนว่าจะได้รับประโยชน์จากการเปลี่ยนแปลงทั่วโลกที่มุ่งสู่การชำระเงินดิจิทัล แบรนด์หลายแบรนด์ของ Block กำลังเติบโตอย่างแข็งแกร่งในปัจจุบัน ยกตัวอย่างเช่น Cash App นี่คือบริการชำระเงินผ่านมือถือที่มุ่งเน้นตลาดสหรัฐฯ ซึ่งเปิดตัวในปี 2013 ปัจจุบันบริการนี้ช่วยให้ผู้ใช้สามารถส่งและรับเงิน ใช้บัตรเดบิตที่ปรับแต่งได้ กู้ยืมเงินระยะสั้น เข้าถึงผลิตภัณฑ์ออมทรัพย์ดอกเบี้ยสูง และอื่นๆ อีกมากมาย
ณ สิ้นปี 2024 Cash App มีผู้ใช้ที่ทำธุรกรรมรายเดือน 57 ล้านคน สูงกว่าตัวเลขเมื่อสามปีก่อนถึง 30%1 ในขณะเดียวกัน Cash App Card มีผู้ใช้งานรายเดือน 25 ล้านคน สูงกว่าตัวเลขเมื่อสามปีก่อนถึง 92% ระดับการเติบโตนี้บ่งชี้ว่าผลิตภัณฑ์นี้ได้รับการตอบรับที่ดีจากชาวอเมริกัน จากข้อมูลของบริษัท Cash App Card ได้รับความนิยมอย่างมากในกลุ่มลูกค้าอายุน้อย โดยบริษัทประเมินว่า 21% ของผู้ที่มีอายุระหว่าง 18 ถึง 21 ปีทั้งหมดในสหรัฐฯ ใช้ Cash App Card ในปี 2024
การเติบโตของ Cash App
ที่มา: Block Shareholder Letters, 2021-2024
เมื่อมองไปข้างหน้า เป้าหมายของ Block คือการทำให้ Cash App เป็นผู้ให้บริการธนาคารชั้นนำสำหรับครัวเรือนในสหรัฐฯ ที่มีรายได้สูงถึง $150,000 ต่อปี เพื่อบรรลุเป้าหมายนี้ บริษัทกำลังสร้างผลิตภัณฑ์ธนาคารที่มีความสามารถในการแข่งขันซึ่งมอบประโยชน์ที่อาจเหนือกว่าสิ่งที่สถาบันการเงินดั้งเดิมนำเสนอ
ตัวอย่างเช่น ผู้ที่ใช้ฟีเจอร์ฝากเงินเดือนของ Cash App ในปัจจุบันสามารถเข้าถึงอัตราดอกเบี้ยเงินฝากออมทรัพย์ในระดับสูง ความคุ้มครองเบิกเงินเกินบัญชีฟรี บริการสนับสนุนทางโทรศัพท์แบบเร่งด่วน และฟีเจอร์อื่นๆ ข้อเสนอที่แตกต่างเหล่านี้ช่วยให้ Cash App มีผู้ใช้งานฟีเจอร์ฝากเงินเดือนถึง 2.5 ล้านคนในเดือนธันวาคม 2024 ซึ่งเพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
เพื่อสร้างการรับรู้เกี่ยวกับแอปและขับเคลื่อนการเติบโต Block กำลังเพิ่มความพยายามด้านการตลาดในธุรกิจส่วนนี้ ในครึ่งหลังของปี 2024 การลงทุนด้านการตลาดเพิ่มขึ้นมากกว่า 2 เท่าเมื่อเทียบกับครึ่งปีแรก และบริษัทมีแผนที่จะขยายการลงทุนนี้เพิ่มขึ้นในปี 2025 เพื่อแสดงให้ผู้บริโภคเห็นถึงคุณค่าที่บริษัทนำเสนอ
การผสานรวม Afterpay กำลังขับเคลื่อนการเติบโตของ Cash App
เป็นที่น่าสังเกตว่าในเดือนกุมภาพันธ์ 2025 Block เริ่มเปิดตัวข้อเสนอใหม่ที่ผสานรวม Afterpay ซึ่งเป็นบริการซื้อก่อนจ่ายทีหลัง (Buy Now Pay Later: BNPL) ของบริษัท เข้ากับ Cash App Card สิ่งนี้ช่วยให้ลูกค้าสามารถชำระเงินสำหรับการซื้อสินค้าย้อนหลังในช่วงเวลาหนึ่งได้
ในช่วงการทดสอบเบื้องต้น Block พบว่าการยอมรับเทคโนโลยี BNPL เป็นไปในทิศทางที่น่าพอใจ และบริษัทเชื่อว่าสิ่งนี้อาจเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญในอีกไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากฟีเจอร์นี้นำไปสู่กำไรขั้นต้นต่อผู้ใช้งานที่สูงขึ้น
งานวิจัยของ Block พบว่าเกือบ 70% ของผู้บริโภคกลุ่ม Gen Z มีแนวโน้มหรือมีแนวโน้มอย่างมากที่จะเลือกใช้ตัวเลือก BNPL เมื่อชำระเงินค่าสินค้าและบริการ ดังนั้น Afterpay บน Cash App Card จึงเป็นโอกาสให้กลุ่มนี้สามารถตอบสนองพฤติกรรมการใช้จ่ายของกลุ่มประชากรนี้ได้
Square กลายเป็นแพลตฟอร์มธุรกิจแบบครบวงจร
อีกหนึ่งแอปที่ Block ประสบความสำเร็จคือ Square เดิมทีเป็นโซลูชันการชำระเงินสำหรับร้านอาหารและธุรกิจขนาดเล็ก แต่ได้พัฒนาเป็นแพลตฟอร์มการค้าแบบครบวงจร และปัจจุบันมีผู้ใช้งานทั่วโลกมากกว่าสี่ล้านราย
ปัจจุบัน Square มอบระบบจุดขาย (point-of-sale: POS) การประมวลผลการชำระเงิน บริการธนาคารสำหรับธุรกิจ โซลูชันอีคอมเมิร์ซ เครื่องมือบริหารจัดการธุรกิจ เช่น เครื่องมือบริหารจัดการสินค้าคงคลัง โซลูชันบริหารความสัมพันธ์ลูกค้า (Customer Relationship Management: CRM) และเครื่องมือออกใบแจ้งหนี้ และอื่นๆ อีกมากมายให้แก่ลูกค้า โดยแก่นแท้แล้ว บริษัทมุ่งหวังที่จะมอบโซลูชันแบบครบวงจรให้แก่ธุรกิจในการบริหารจัดการการดำเนินงาน
การนำเสนอแพลตฟอร์มแบบครบวงจรเช่นนี้สามารถสร้างจุดแตกต่างที่สำคัญได้ เนื่องจากเมื่อธุรกิจตั้งค่าระบบบนแพลตฟอร์มนี้แล้ว ก็ไม่น่าจะเปลี่ยนไปใช้คู่แข่งเนื่องจากเวลาและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้อง ลองนึกภาพความปวดหัวที่จะเกิดขึ้นกับร้านอาหารหรือร้านค้าปลีก หากตัดสินใจเปลี่ยนไปใช้ระบบ POS ใหม่ทั้งหมดและต้องฝึกอบรมพนักงานทั้งหมดใหม่อีกครั้ง
สำหรับปี 2024 ปริมาณการชำระเงินรวม (Gross Payment Volume: GPV) ของ Square อยู่ที่ $227.6 พันล้าน เพิ่มขึ้น 49% จากตัวเลขเมื่อสามปีก่อน อย่างไรก็ตาม ในปีนี้ Block มีเป้าหมายที่จะเร่งการเติบโตของ GPV ของ Square เพื่อให้บรรลุเป้าหมายนี้ บริษัทกำลังขยายทีม Account Executive และทีมขายภาคสนามในสหรัฐฯ อย่างรวดเร็ว และขยายการมีอยู่ของทีมขายในระดับนานาชาติ
ที่มา: Block Shareholder Letters, 2021-2024
ไฮไลต์ทางการเงินปี 2024
กำไรขั้นต้นรวม: $8.89 พันล้าน เพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
กำไรขั้นต้นของ Cash App: $5.24 พันล้าน เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
กำไรขั้นต้นของ Square: $3.60 พันล้าน เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า
กลยุทธ์การเติบโตระยะยาว
เมื่อมองไปข้างหน้า Block มีเป้าหมายที่จะสร้างระบบนิเวศทางการเงินของตน เป้าหมายหลักของบริษัทคือการสร้างเครือข่าย "ชุมชน" (neighborhood) ที่เชื่อมโยงผู้ขาย ผู้ซื้อ ผู้บริโภค และพนักงานเข้าด้วยกัน และช่วยให้เกิดปฏิสัมพันธ์ทางการเงินและการค้าที่ราบรื่นและบูรณาการทั้งภายในและข้ามกลุ่มเหล่านี้
บริษัทมีแผนที่จะสร้าง Square ให้เป็นแพลตฟอร์มเทคโนโลยีชั้นนำสำหรับธุรกิจในชุมชน โดยมุ่งเน้นไปที่ร้านอาหารบริการด่วน ซึ่งทำหน้าที่เป็นศูนย์กลางของชุมชนสำหรับลูกค้าประจำที่กลับมาใช้บริการซ้ำ ในขณะเดียวกัน บริษัทมีเป้าหมายที่จะสร้าง Cash App ให้เป็นแพลตฟอร์มธนาคารที่ต้องการสำหรับ "คนรุ่นใหม่" ทำให้บุคคลหลายล้านคนสามารถบริหารจัดการชีวิตทางการเงินของตนเองได้อย่างง่ายดายบนแพลตฟอร์มและมีส่วนร่วมกับชุมชนของตนอย่างลึกซึ้ง
ลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ที่สำคัญคือการลงทุนอย่างหนักในเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI) ที่สามารถเพิ่มประสิทธิภาพให้กับทั้งธุรกิจของบริษัทและลูกค้า เพื่อจุดประสงค์นี้ บริษัทได้เปิดตัวเอเจนต์ AI แบบโอเพนซอร์สที่ทำงานบนเครื่องเมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งสามารถทำงานด้านวิศวกรรมส่วนใหญ่ได้โดยอัตโนมัติ และช่วยลดงานบำรุงรักษาและงานที่ต้องทำซ้ำ ระบบนี้สามารถทำงานบนโมเดลภาษาขนาดใหญ่ (Large Language Model: LLM) ใดก็ได้ และสามารถขยายต่อยอดได้ ซึ่งหมายความว่าบริษัทต่างๆ สามารถปรับแต่งให้เข้ากับความต้องการของตนเองได้
ตลาดที่สามารถเข้าถึงได้มีขนาดใหญ่
Block เชื่อว่าตลาดที่สามารถเข้าถึงได้ทั้งหมด (Total Addressable Market: TAM) ของบริษัทมีขนาดใหญ่มาก ในอดีต ฝ่ายบริหารประเมินว่ามี TAM ด้านกำไรขั้นต้นสำหรับ Square อยู่ที่ $130 พันล้าน และ TAM ด้านกำไรขั้นต้นสำหรับ Cash App อยู่ที่ $75 พันล้าน2 ในปี 2024 กำไรขั้นต้นของ Square และ Cash App อยู่ที่ $3.6 พันล้าน และ $5.2 พันล้าน ตามลำดับ ดังนั้นจึงอาจมีเส้นทางการเติบโตที่ยาวไกลรออยู่ข้างหน้า
สำหรับปี 2025 บริษัทคาดการณ์ว่ากำไรขั้นต้นจะเติบโตอย่างน้อย 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยการเติบโตของ Cash App และ Square คาดว่าจะปรับตัวดีขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในครึ่งหลังของปี บริษัทยังคงมุ่งมั่นที่จะบรรลุกฎ 40 (Rule of 40) (ซึ่งผลรวมของอัตราการเติบโตของรายได้และอัตรากำไรของบริษัทอยู่ที่ 40% หรือสูงกว่า) ภายในปี 2026 และคาดว่าจะสิ้นสุดปี 2025 ด้วยระดับที่เท่ากับหรือสูงกว่ากฎ 40 เป็นรายไตรมาส
เชิงอรรถ:
1Block, Q4 2021 Shareholder letter, as of April 2021
2Block Investor Presentation Q4 2023, as of January 2024
