หุ้น Block: วอลล์สตรีทมองบวกหลังประกาศปลดพนักงานเพื่อ AI

ในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ บริษัทฟินเทค Block – ซึ่งเป็นเจ้าของ Square, Cash App และ Tidal – ประกาศว่ามีแผนจะปลดพนักงาน 40% ของกำลังคนทั้งหมด เนื่องจากประสิทธิภาพที่เพิ่มขึ้นจากปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI) การดำเนินการนี้จะลดจำนวนพนักงานจากราว 10,000 คน เหลือเพียงไม่ถึง 6,000 คน

โดยธรรมชาติแล้ว การเคลื่อนไหวนี้มีแนวโน้มที่จะช่วยเพิ่มระดับความสามารถในการทำกำไรของบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ ดังนั้นจึงไม่น่าแปลกใจที่จะเห็นนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น XYZ

บริษัทฟินเทคที่มีโครงสร้างกระชับขึ้น

Block ประกาศการปลดพนักงานในจดหมายถึงผู้ถือหุ้นประจำไตรมาส 4¹ ในจดหมายฉบับนี้ ซีอีโอ Jack Dorsey อธิบายว่าเครื่องมือ AI ได้เปลี่ยนแปลงความหมายของการสร้างและบริหารบริษัทไปอย่างพื้นฐาน

Dorsey กล่าวว่าด้วยการใช้ AI ทีมงานที่มีขนาดเล็กลงอย่างมีนัยสำคัญสามารถทำงานได้มากขึ้นและทำได้ดีขึ้น เขากล่าวเสริมว่าภายในปีหน้า เขาคาดว่าบริษัทส่วนใหญ่จะได้ข้อสรุปเดียวกันนี้และดำเนินการปรับโครงสร้างในลักษณะเดียวกัน

Dorsey กล่าวว่าเขาเลือกที่จะปลดพนักงานจำนวนมากในคราวเดียว แทนที่จะทยอยปลดพนักงานไปตามช่วงเวลา บริษัทคาดว่าจะได้รับผลกระทบทางการเงินระหว่าง 450 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐจากต้นทุนการปรับโครงสร้าง ซึ่งส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นในช่วงต้นของไตรมาส 1 ปี 2026

เขากล่าวต่อไปว่า เมื่อมองไปข้างหน้า ปัญญาประดิษฐ์จะเป็นแกนหลักของวิธีการทำงานทั้งบริษัท – นับจากนี้ไปบริษัทจะใช้ AI ในการตัดสินใจ บริหารความเสี่ยง พัฒนาผลิตภัณฑ์ และให้บริการลูกค้า เขายังกล่าวอีกว่าบริษัทกำลังมุ่งไปสู่รูปแบบที่ลูกค้าสามารถสร้างฟีเจอร์ของตนเองได้โดยตรงบนพื้นฐานความสามารถของบริษัท และสิ่งนี้ควรจะช่วยเพิ่มมูลค่าที่บริษัทสามารถส่งมอบต่อลูกค้าแต่ละรายอย่างมาก

ผลประกอบการไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่ง

นอกเหนือจากการปลดพนักงานเพื่อรองรับ AI แล้ว ผลประกอบการไตรมาส 4 ของ Block ยังแข็งแกร่ง สำหรับไตรมาสนี้ กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 24% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 2.87 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ หากแยกย่อยดู Cash App เติบโต 33% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ในขณะเดียวกัน Square สร้างการเติบโต 7%

รายได้จากการดำเนินงานสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 485 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 13 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 4 ปี 2024 กำไรต่อหุ้นปรับลด (adjusted diluted EPS) อยู่ที่ 0.65 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 0.47 ดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า

สำหรับทั้งปี กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 10.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 2.37 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 3.37 ดอลลาร์สหรัฐในปี 2024

ในแง่ของคาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) บริษัทระบุว่ามีเป้าหมายกำไรขั้นต้นที่ 12.20 พันล้านดอลลาร์สหรัฐสำหรับปี 2026 พร้อมกับกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ 3.66 ดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 3.19 ดอลลาร์สหรัฐ²) ตัวเลขคาดการณ์เหล่านี้แสดงถึงการเติบโต 18% และ 54% ตามลำดับ

คาดการณ์ของวอลล์สตรีทสำหรับหุ้น Block

นับตั้งแต่ผลประกอบการไตรมาส 4 ของบริษัทและข่าวการปลดพนักงาน บริษัทหลายแห่งในวอลล์สตรีทได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย³ สำหรับหุ้น XYZ รวมถึง:

• HSBC: จาก 70 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 77 ดอลลาร์สหรัฐ

• Cantor Fitzgerald: จาก 70 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 78 ดอลลาร์สหรัฐ

• TD Cowen: จาก 91 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 95 ดอลลาร์สหรัฐ

• BofA Securities: จาก 75 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 86 ดอลลาร์สหรัฐ

ในปัจจุบัน ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 85 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันประมาณ 30%

เป็นที่น่าสังเกตว่ามูลค่าของบริษัทยังคงอยู่ในระดับต่ำ หากใช้คาดการณ์กำไรปี 2026 ของ Block ที่ 3.66 ดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนราคาต่อกำไร (price-to-earnings: P/E) แบบคาดการณ์ล่วงหน้าอยู่ที่เพียง 18 เท่า

เมื่อพิจารณามูลค่านี้ และราคาเป้าหมายเชิงบวกของนักวิเคราะห์ หุ้น XYZ อาจเป็นหุ้นที่น่าจับตามองในปี 2026

เชิงอรรถ:

¹Block Q4 2025 Shareholder Letter, as of February 27, 2026

²finimize, Block Beat Earnings, Then Planned A 40% Workforce Cut, as of February 27, 2026

³Investing.com, Block Inc (XYZ), as of February 27, 2026