หุ้นกลุ่มความปลอดภัยไซเบอร์: AI กำลังขับเคลื่อนผลประกอบการที่ดีที่สุดเท่าที่เคยมีมา

แม้ภูมิทัศน์ของเทคโนโลยีจะเติบโตอย่างร้อนแรง แต่หุ้นกลุ่มความปลอดภัยไซเบอร์ (Cybersecurity) กลับให้ผลตอบแทนต่ำกว่าที่ควรจะเป็นในปี 2025 แม้จะมีหุ้นรายตัวบางตัวที่โดดเด่นในกลุ่มนี้ แต่ในภาพรวมแล้วกลุ่มนี้ยังไม่สามารถเทียบเท่ากลุ่มเทคโนโลยีในวงกว้างได้

อย่างไรก็ตาม ในมุมมองด้านผลการดำเนินงาน ผลประกอบการล่าสุดกลับแข็งแกร่งมาก โดยบริษัทด้านความปลอดภัยไซเบอร์หลายแห่งรายงานรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ท่ามกลางการปฏิวัติด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) นี่คือไฮไลต์บางส่วนจากผลประกอบการล่าสุด

CrowdStrike: ปกป้ององค์กรจากภัยคุกคามด้าน AI

ผลประกอบการไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026 ของ CrowdStrike¹ แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีรายได้ 1.23 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 22% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รายได้ที่เกิดซ้ำต่อปี (Annual Recurring Revenue: ARR) เติบโต 23% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะระดับ 4.92 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในแง่ของความสามารถในการทำกำไร กำไรสุทธิแบบ non-GAAP ของ CrowdStrike สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 245.4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กระแสเงินสดอิสระ (Free Cash Flow) อยู่ที่ 295.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 230.6 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2025

ในการประชุมแถลงผลประกอบการไตรมาส 3² ซีอีโอ George Kurtz กล่าวถึงการที่องค์กรทุกขนาดกำลังอยู่ในช่วงเปลี่ยนผ่านสู่ AI และวิธีที่ตัวแทน AI (AI Agents) กำลังขยายพื้นที่การโจมตี (Attack Surface) อย่างรวดเร็ว นอกจากนี้เขายังกล่าวถึงความสำคัญของแพลตฟอร์มความปลอดภัยไซเบอร์แบบครบวงจรเดียว - เช่น CrowdStrike - ในการต่อสู้กับภัยคุกคามที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยอธิบายว่าเมื่อบริษัทใช้หลายแพลตฟอร์ม จะทำให้เกิดช่องโหว่

ควรกล่าวไว้ด้วยว่านับตั้งแต่ CrowdStrike รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งใน Wall Street ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย³ สำหรับหุ้นกลุ่มความปลอดภัยไซเบอร์นี้ ปัจจุบันมีหลายบริษัทที่ตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ $580 หรือสูงกว่า

Palo Alto Networks: การเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มความปลอดภัยยุคใหม่

เมื่อพิจารณา Palo Alto Networks ผลประกอบการล่าสุดสำหรับไตรมาสที่หนึ่ง⁴ ของปีงบประมาณ 2026 แสดงให้เห็นว่าบริษัทกำลังเติบโตในอัตราที่แข็งแกร่งในปัจจุบัน รายได้สำหรับช่วงเวลานี้เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะระดับ 2.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่กำไรสุทธิแบบ non-GAAP พุ่งขึ้น 21% แตะระดับ 662 ล้านดอลลาร์สหรัฐ

ควรสังเกตว่าการเติบโตในกลุ่มธุรกิจ Next-Generation Security ของบริษัท - ซึ่งให้บริการปกป้องความปลอดภัยไซเบอร์แบบครบวงจรแก่ลูกค้าผ่านโมเดล "platformization" - นั้นสูงกว่า โดย ARR ในกลุ่มนี้อยู่ที่ 5.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

มองไปข้างหน้า Palo Alto Networks คาดว่ากลุ่มธุรกิจ Next-Generation Security จะยังคงเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตต่อไป ปัจจุบันบริษัทตั้งเป้าหมาย ARR ของกลุ่ม Next-Generation Security ไว้ที่ 15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2030

การเข้าซื้อกิจการก็คาดว่าจะเป็นแรงขับเคลื่อนการเติบโตเช่นกัน ในผลประกอบการไตรมาส 1 บริษัทประกาศการเข้าซื้อกิจการ Chronosphere ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มการสังเกตการณ์ (Observability) รุ่นใหม่สำหรับยุคศูนย์ข้อมูล AI ที่ปัจจุบันมี ARR เติบโตในอัตราสามหลัก

แม้ราคาหุ้น Palo Alto Networks จะปรับตัวลดลงหลังประกาศผลประกอบการ แต่นักวิเคราะห์ยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นตัวนี้ ปัจจุบันบริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งใน Wall Street ตั้งราคาเป้าหมายไว้ที่ $250 หรือสูงกว่า

ZScaler: ผู้เล่นรายเล็กในกลุ่มความปลอดภัยไซเบอร์ที่เติบโตอย่างรวดเร็ว

Zscaler เป็นผู้เล่นรายเล็กในพื้นที่ความปลอดภัยไซเบอร์ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการล่าสุดแสดงให้เห็นว่าไม่ควรมองข้ามบริษัทนี้ สำหรับไตรมาส⁵ ที่สิ้นสุดวันที่ 31 ตุลาคม (ไตรมาสที่หนึ่งของปีงบประมาณ 2026) รายได้อยู่ที่ 788.1 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กำไรสุทธิแบบ non-GAAP อยู่ที่ 159.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 124.3 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่หนึ่งของปีงบประมาณ 2025

ในการประชุมแถลงผลประกอบการ⁶ ฝ่ายบริหารระบุว่า Zscaler เป็นหนึ่งในห้าบริษัท SaaS ระดับองค์กรเท่านั้นที่มี ARR สูงกว่า 3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐและเติบโตในอัตรามากกว่า 25% นอกจากนี้ยังระบุว่าในไตรมาส 1 บริษัททำคะแนน rule of 40 ได้ถึง 78 ซึ่งค่อนข้างหายาก

เช่นเดียวกับ CrowdStrike ฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงความเสี่ยงของ AI ในการประชุมแถลงผลประกอบการ โดยระบุว่าผู้ไม่หวังดีกำลังใช้ AI เพื่อเพิ่มความเร็วและประสิทธิภาพของการโจมตีทางไซเบอร์อย่างมาก และเสริมว่าตัวแทน AI (AI Agents) กำลังกลายเป็นจุดอ่อนที่สุดในความปลอดภัยขององค์กรมากขึ้นเรื่อยๆ

สถานการณ์เช่นนี้กำลังนำไปสู่การเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มธุรกิจความปลอดภัย AI ของ Zscaler ซึ่งเติบโตกว่า 80% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าในไตรมาส 1 และได้แซงเป้าหมาย ARR ปีงบประมาณ 2026 ของบริษัทที่ 400 ล้านดอลลาร์สหรัฐไปแล้ว เร็วกว่าที่คาดไว้ถึงสามไตรมาส

Okta: ช่วยเหลือธุรกิจด้านการจัดการข้อมูลประจำตัว

สุดท้าย เมื่อพิจารณา Okta ผู้เชี่ยวชาญด้านการจัดการข้อมูลประจำตัว (Identity Management) ก็ประสบความสำเร็จอย่างมากในขณะนี้เช่นกัน สำหรับไตรมาสที่สามของปีงบประมาณ 2026⁷ บริษัทสร้างรายได้ 742 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า กำไรสุทธิแบบ non-GAAP อยู่ที่ 152 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า 26% ณ สิ้นไตรมาส 3 ภาระผูกพันด้านผลการดำเนินงานคงเหลือ (Remaining Performance Obligations: RPO) ของบริษัทอยู่ที่ 4.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ - เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ในการประชุมแถลงผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Okta⁸ ฝ่ายบริหารเน้นย้ำถึงโอกาสอันมหาศาลที่อาจรออยู่ข้างหน้าจากการเติบโตของตัวแทน AI (AI Agents) เมื่อองค์กรต่างๆ เริ่มใช้ AI แบบตัวแทน (Agentic AI) พวกเขาจะเผชิญกับความท้าทายที่ซับซ้อนในการจัดการข้อมูลประจำตัวและการเข้าถึง ตามคำกล่าวของซีอีโอ Todd McKinnon บริษัทได้พบกับความสนใจที่หลั่งไหลเข้ามาอย่างมากสำหรับแพลตฟอร์ม Auth0 for AI Agents ในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา และได้มีการหารือกับลูกค้ากว่า 100 รายแล้วเกี่ยวกับบริการนี้

มีโอกาสในหุ้นกลุ่มความปลอดภัยไซเบอร์ในวันนี้หรือไม่?

เมื่อนำทั้งหมดนี้มารวมกัน จะเห็นได้ชัดว่าบริษัทด้านความปลอดภัยไซเบอร์กำลังมีแรงส่งในขณะนี้ รายได้กำลังเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว และกำไรกับกระแสเงินสดก็มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเช่นกัน อย่างไรก็ตาม แรงส่งด้านผลการดำเนินงานนี้ยังไม่สะท้อนออกมาในราคาหุ้น ดังนั้นจึงอาจมีโอกาสเกิดขึ้นได้ในช่วงที่มีความไม่สอดคล้องกันระหว่างความแข็งแกร่งด้านผลการดำเนินงานและผลตอบแทนของราคาหุ้น

เชิงอรรถ:

¹CrowdStrike, CrowdStrike Reports Third Quarter Fiscal Year 2026 Financial Results, as of December 2, 2025

²Investing.com, Earnings call transcript: CrowdStrike beats Q3 2026 forecasts, stock rises, as of December 2, 2025

³Investing.com, CrowdStrike Holdings Inc (CRWD), as of December 5, 2025

⁴Palo Alto, Palo Alto Networks Reports Fiscal First Quarter 2026 Financial Results, as of November 19, 2025

⁵Zscaler, Zscaler Reports First Quarter Fiscal 2026 Financial Results, as of November 25, 2025

⁶The Motley Fool, Zscaler (ZS) Q1 2026 Earnings Call Transcript, as of November 25, 2025

⁷Okta, Okta Announces Third Quarter Fiscal Year 2026 Financial Results, as of December 2, 2025

⁸Investing.com, Earnings call transcript: Okta's Q3 2026 solid results boost stock by 1.96%, as of December 3, 2025