หุ้น RTX อยู่ในภาวะขายมากเกินไปหลังร่วงเกือบ 20% หรือไม่?

RTX Corp เผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรงเมื่อไม่นานมานี้ ปัจจุบันซื้อขายอยู่ที่ประมาณ 175 ดอลลาร์ ลดลงจากประมาณ 210¹ ดอลลาร์ในช่วงต้นเดือนมีนาคม มีโอกาสที่น่าสำรวจตรงนี้หรือไม่? มาดูภาพรวมของหุ้นในกลุ่มอวกาศและกลาโหมของ S&P 500 ตัวนี้กัน

ผลประกอบการที่แข็งแกร่งในไตรมาส 1

ในมุมมองด้านการดำเนินงาน RTX มีผลการดำเนินงานที่ดีในช่วงที่ผ่านมา สำหรับไตรมาส 1² ของปี 2026 ยอดขายอยู่ที่ 22.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า (การเติบโตจากธุรกิจเดิม (Organic Growth) +10%) ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (Adjusted EPS) อยู่ที่ 1.78 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เมื่อแยกตามหน่วยธุรกิจ Collins Aerospace เติบโต 5% Pratt & Whitney เติบโต +11% และ Raytheon เติบโต 10% ดังนั้น การเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดมาจากหน่วยธุรกิจเครื่องยนต์อากาศยานและหน่วยธุรกิจกลาโหมของบริษัท

เมื่อมองไปข้างหน้า RTX ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) สำหรับทั้งปี โดยขณะนี้คาดว่ายอดขายปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 92.5 ถึง 93.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นจาก 92.0 ถึง 93.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ส่วนคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 ขณะนี้อยู่ที่ 6.70 ถึง 6.90 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 6.60 ถึง 6.80 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ณ สิ้นงวด บริษัทมียอดคำสั่งซื้อค้างส่ง (Backlog) อยู่ที่ 271 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งในจำนวนนี้ 162 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากภาคพาณิชย์ และ 109 พันล้านดอลลาร์สหรัฐมาจากภาคกลาโหม

มุมมองของนักวิเคราะห์

นับตั้งแต่บริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาส 1 บริษัทวาณิชธนกิจในวอลล์สตรีทหลายแห่ง รวมถึง Morgan Stanley, BofA Global Research, TD Cowen และ RBC ต่างยืนยันมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นตัวนี้อีกครั้ง แม้ว่าบริษัทเหล่านี้จะยอมรับว่าความขัดแย้งในตะวันออกกลางอาจสร้างความท้าทายในระยะสั้นต่อธุรกิจการบินพาณิชย์ของ RTX แต่พวกเขายังคงเห็นศักยภาพในการเติบโตของรายได้และการขยายตัวของอัตรากำไร ท่ามกลางความต้องการโซลูชันด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น ที่น่าสังเกตคือ ราคาเป้าหมาย³ จากทั้งสี่บริษัทนี้อยู่ในช่วง 220 ถึง 230 ดอลลาร์ ดังนั้น ทุกฝ่ายต่างมองเห็นศักยภาพในการปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจากระดับปัจจุบัน

มูลค่าหุ้น

เมื่อพิจารณาเรื่องมูลค่าหุ้น มูลค่าได้ปรับลดลงอย่างมากหลังจากราคาหุ้นร่วงลงเมื่อเร็วๆ นี้ ด้วยนักวิเคราะห์คาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 6.85⁴ ดอลลาร์สำหรับปี 2026 อัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E) ล่วงหน้าอยู่ที่ประมาณ 25.5 เท่า ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยของ S&P 500⁴ ที่ 18 เท่า อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ไม่ได้สูงเกินไปนักเมื่อพิจารณาระดับการเติบโตที่บริษัทกำลังสร้างขึ้น

ความเสี่ยง

สำหรับความเสี่ยงต่อมุมมองการลงทุนนี้ ความเสี่ยงหลักในระยะใกล้คือความอ่อนแอของหน่วยธุรกิจการบินพาณิชย์ของบริษัท คือ Pratt & Whitney เมื่อไม่นานมานี้ สายการบินรายใหญ่ทั่วโลกได้ลดจำนวนเที่ยวบินลงเนื่องจากราคาน้ำมันที่สูง ตัวอย่างเช่น Lufthansa⁵ เพิ่งประกาศว่าจะลดเที่ยวบินลง 20,000 เที่ยวบินในปีนี้เพื่อประหยัดเชื้อเพลิง ในขณะเดียวกัน United Airlines⁶ ระบุว่าจะลดเที่ยวบินในปี 2026 ลง 5% เนื่องจากรายได้จากตลาดหลังการขาย (Aftermarket) ในธุรกิจการบินพาณิชย์ของ Pratt & Whitney ส่วนใหญ่เชื่อมโยงกับชั่วโมงการบิน แนวโน้มนี้อาจสร้างความท้าทายบางประการต่อกลุ่มบริษัทในระยะสั้น ที่น่าสังเกตคือ GE Aerospace ซึ่งเป็นคู่แข่ง เพิ่งปรับลด7 คาดการณ์กิจกรรมการบินทั่วโลกสำหรับปี 2026

การวิเคราะห์ทางเทคนิค

ความเสี่ยงอีกประการหนึ่งที่ควรชี้ให้เห็นคือ ราคาหุ้นกำลังอยู่ในแนวโน้มขาลงในขณะนี้ เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วัน (200-day moving average) ซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 178⁴ ดอลลาร์ อาจเป็นแนวรับได้บ้าง แต่ไม่มีการรับประกันในเรื่องนี้ สิ่งหนึ่งที่ควรเน้นย้ำจากมุมมองการวิเคราะห์ทางเทคนิคคือ ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (Relative Strength Index: RSI) ของหุ้นอยู่ที่ประมาณ 25⁴ ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอยู่ในภาวะขายมากเกินไป (Oversold) ในขณะนี้

โอกาสหรือไม่?

เมื่อชั่งน้ำหนักทุกปัจจัยแล้ว ย่อมมีเหตุผลที่จะมองในเชิงบวกต่อหุ้น RTX ที่ระดับราคาปัจจุบัน บริษัทมีผลการดำเนินงานที่ดี ได้รับแรงหนุนจากความต้องการโซลูชันด้านกลาโหมที่แข็งแกร่ง และนักวิเคราะห์มีมุมมองเชิงบวก มีความเสี่ยงในระยะใกล้ ราคาน้ำมันที่สูงเพิ่มความไม่แน่นอนบางส่วนให้กับมุมมองการลงทุนนี้ อย่างไรก็ตาม เมื่อหุ้นร่วงลงเกือบ 20% จากระดับสูงสุด จึงอาจคุ้มค่าที่จะพิจารณาอย่างใกล้ชิดยิ่งขึ้น

เชิงอรรถ:

¹Google Finance ณ วันที่ 24 เมษายน 2026

²RTX, RTX Reports Q1 2026 Results ณ วันที่ 21 เมษายน 2026

³Newsfile Refinitiv, Raytheon business to drive upside ณ วันที่ 22 เมษายน 2026

⁴LSEG ณ วันที่ 24 เมษายน 2026

⁵BBC, Lufthansa cuts 20,000 summer flights as fuel prices surge ณ วันที่ 21 เมษายน 2026

⁶Flight Global, 'Big Four' US airlines cut flights and raise fares as fuel shocks squeeze profits ณ วันที่ 23 เมษายน 2026

⁷Azzet, GE Aerospace orders soar, cuts departure forecast ณ วันที่ 22 เมษายน 2026