Nscale: สำรวจมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่ม Neocloud

ผู้ให้บริการ Neocloud อย่าง Nscale อาจกลายเป็นบริษัทมหาชนในเร็ว ๆ นี้ ตามรายงานของ Bloomberg บริษัทกำลังวางแผนเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) เร็วที่สุดในเดือนกันยายน¹

ในบทความนี้ เราจะสำรวจมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน AI นี้ และเหตุผลที่นักลงทุนจำนวนมากตื่นเต้นกับการทำ IPO ครั้งนี้

การเติบโตของรายได้อย่างรวดเร็ว

เริ่มต้นด้วยการเติบโตของรายได้ของบริษัท เพราะตัวเลขนี้โดดเด่นมาก

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Nscale แจ้งกับผู้สนับสนุนเงินทุนที่มีศักยภาพว่ารายได้ของบริษัทเกิน 100 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026² เทียบกับประมาณ 37 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 1 ของปี 2026 และประมาณ 33 ล้านดอลลาร์สหรัฐตลอดทั้งปี 2025

ดังนั้น บริษัทนี้กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วท่ามกลางกระแสความเฟื่องฟูของ AI โปรดสังเกตว่ารายได้ตามสัญญารวมของบริษัทอยู่ที่ 51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ² ตามรายงานของ Bloomberg

ที่มา: Investing.com ข้อมูล ณ วันที่ 6 สิงหาคม 2026

บริการ AI แบบครบวงจร (Full Stack)

สำหรับสาเหตุที่บริษัทเติบโตอย่างรวดเร็วนั้น มีเหตุผลหลายประการ หนึ่งในนั้นคือบริษัทดำเนินงานครอบคลุมทั่วทั้งชั้นเทคโนโลยี AI (AI stack)³ โดยเปิดให้องค์กรต่าง ๆ เข้าถึง:

• หน่วยประมวลผล GPU และ CPU: Nscale เสนอโครงสร้างพื้นฐาน GPU เฉพาะที่ปรับแต่งให้เหมาะกับความต้องการด้านการดำเนินงานขององค์กร
• แพลตฟอร์มซอฟต์แวร์ AI: Nscale Cloud เสนอการประมวลผลอนุมาน (Inference) เฉพาะทาง สภาพแวดล้อมที่ปรับแต่งได้ เครื่องมือจัดการเช่น Kubernetes และ Slurm ระบบจัดการตัวตนและสิทธิ์การเข้าถึงระดับองค์กร (Identity and Access Management: IAM) และระบบรักษาความปลอดภัย
• ศูนย์ข้อมูล: Nscale ดำเนินการศูนย์ข้อมูลที่ออกแบบเฉพาะทาง เป็นโมดูล และใช้ระบบระบายความร้อนด้วยของเหลว ในสหราชอาณาจักร นอร์เวย์ โปรตุเกส ไอซ์แลนด์ และอเมริกาเหนือ
• พลังงานและกำลังไฟฟ้า: Nscale เสนอการผลิตไฟฟ้าแบบนอกโครงข่ายหลัก (Behind-the-meter) และความสามารถด้านไมโครกริด ทำให้ลูกค้าสามารถหลีกเลี่ยงคิวการเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าสาธารณะที่ต้องรอเป็นเวลาหลายปี

ฐานลูกค้าที่หลากหลาย

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตประการที่สองคือฐานลูกค้าที่หลากหลาย เช่นเดียวกับผู้ให้บริการ Neocloud รายอื่น ๆ อย่าง CoreWeave และ Nebius ลูกค้าของ Nscale ประกอบด้วยผู้ให้บริการคลาวด์ขนาดใหญ่ (Hyperscaler) บริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ (Big Tech) ห้องปฏิบัติการ AI แนวหน้า และผู้พัฒนาโมเดลพื้นฐาน (Foundation model)

อย่างไรก็ตาม บริษัทยังให้บริการหน่วยงานระดับชาติในยุโรปที่ต้องการอธิปไตยด้าน AI และบริษัทยุโรปที่ดำเนินงานภายใต้กฎระเบียบความเป็นส่วนตัวและการกำกับดูแล AI ของยุโรป สำหรับลูกค้ากลุ่มนี้ สำนักงานใหญ่ของ Nscale ในกรุงลอนดอนและศูนย์ข้อมูลในยุโรปถือเป็นจุดขายสำคัญ

แผนการขยายธุรกิจ

อีกเสาหลักหนึ่งของมุมมองเชิงบวกคือแผนการขยายธุรกิจของบริษัท ปัจจุบัน Nscale มี GPU ที่เปิดใช้งานอยู่ประมาณ 25,000 หน่วย ให้กำลังการประมวลผลประมาณ 830 เมกะวัตต์²

อย่างไรก็ตาม เมื่อมองไปข้างหน้า บริษัทตั้งเป้าหมายกำลังการประมวลผลไว้ที่ 10 กิกะวัตต์² ตามรายงานของ Bloomberg บริษัทได้ทำสัญญาสำหรับ GPU รุ่น Nvidia Vera Rubin ประมาณ 194,000 หน่วย และ GPU รวมทั้งหมด 264,000 หน่วย¹

ต้นทุนพลังงานและความได้เปรียบด้านโครงสร้างพื้นฐาน

นอกจากนี้ยังควรเน้นย้ำว่า Nscale มีความได้เปรียบด้านต้นทุนเชิงโครงสร้าง เนื่องจากสามารถเข้าถึงพลังงานหมุนเวียนราคาถูก – ซึ่งได้มาก่อนที่บริษัทจะถูกแยกตัวออกมาจากบริษัทขุดบิตคอยน์ Arkon Energy การเข้าถึงพลังงานราคาถูกนี้น่าจะช่วยให้ต้นทุนด้านพลังงานและการระบายความร้อนของบริษัทอยู่ในระดับต่ำ

นอกจากนี้ บริษัทยังมีความสามารถในการหลีกเลี่ยงคิวการเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้า ด้วยความสามารถด้านการผลิตไฟฟ้าแบบนอกโครงข่ายหลักและไมโครกริด Nscale จึงมีศักยภาพในการหลีกเลี่ยงรายการรอคิวการเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าสาธารณะที่ใช้เวลาหลายปี

ผู้สนับสนุนเงินทุนชื่อดัง

สุดท้าย ควรเน้นย้ำถึงผู้สนับสนุนเงินทุนของ Nscale เมื่อพิจารณาประวัติการระดมทุนของบริษัท จะพบว่ามีชื่อใหญ่หลายรายร่วมลงทุนอยู่

บริษัทเทคโนโลยีที่ลงทุนใน Nscale ได้แก่ Nvidia, Dell, Nokia และ Lenovo ในขณะที่บริษัทด้านการลงทุนที่สนับสนุนบริษัทนี้ ได้แก่ Aker ASA, Jane Street, Blue Owl และ Point 72 โปรดสังเกตว่าทั้งการระดมทุนรอบ Series B⁴ และการระดมทุนรอบ Series C⁵ ของบริษัทต่างเป็นการระดมทุนที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์ยุโรป

เตรียมพร้อมสำหรับ IPO

โดยสรุปแล้ว Nscale ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการก้าวขึ้นเป็นผู้เล่นสำคัญในพื้นที่โครงสร้างพื้นฐาน AI ด้วยการผสานบริการ AI แบบครบวงจรตั้งแต่ต้นจนจบเข้ากับการเข้าถึงพลังงานหมุนเวียนต้นทุนต่ำโดยตรงและความสามารถด้านไมโครกริดที่เป็นอิสระ บริษัทกำลังแก้ไขปัญหาคอขวดพื้นฐานภายในอุตสาหกรรม AI นั่นคือกำลังการประมวลผลและความพร้อมด้านพลังงาน

ด้วยการเร่งตัวของรายได้แบบก้าวกระโดดในแต่ละไตรมาส งานในมือตามสัญญามูลค่า 51 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และการสนับสนุนจากสถาบันชั้นนำอย่างแข็งแกร่งจากผู้นำด้านเทคโนโลยีอย่าง Nvidia และ Dell มีหลายปัจจัยที่น่าสนใจเกี่ยวกับบริษัทนี้ในมุมมองด้านการลงทุน แม้ว่าท้ายที่สุดแล้วนักลงทุนจะต้องชั่งน้ำหนักความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและมูลค่าหุ้นเทียบกับศักยภาพการเติบโตในระยะยาว แต่การทำ IPO ที่อาจเกิดขึ้นในเดือนกันยายนก็อาจเป็นเหตุการณ์ที่สร้างความฮือฮาอย่างมาก

เชิงอรรถ:

¹Investing.com, Nscale seeks $3 billion US IPO amid AI data center rush, ข้อมูล ณ วันที่ 21 สิงหาคม 2026

²Investing.com, Nscale reports $51 billion contracted revenue ahead of Sept. IPO - Bloomberg, ข้อมูล ณ วันที่ 6 สิงหาคม 2026

³Nscale, Nscale.com, ข้อมูล ณ วันที่ 12 สิงหาคม 2026

⁴Nscale, Nscale Raises the Largest Series B in European History, at $1.1 billion, ข้อมูล ณ วันที่ 25 กันยายน 2025

⁵Nscale, Nscale Raises $2 Billion in Series C — the Largest in European History, ข้อมูล ณ วันที่ 9 มีนาคม 2026