หุ้น Nu Holdings: การคาดการณ์เชิงบวกหลังไตรมาส 4 ที่แข็งแกร่ง

หุ้น Nu Holdings เพิ่งสูญเสียโมเมนตัมไปเมื่อไม่นานมานี้ นับตั้งแต่ต้นปี หุ้นปรับตัวลงประมาณ 12%¹ อย่างไรก็ตาม บริษัทเทคโนโลยีการเงิน (FinTech) ยักษ์ใหญ่แห่งลาตินอเมริการายนี้ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็วต่อเนื่อง ต่อไปนี้คือตัวเลขสำคัญบางส่วนจากรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 ล่าสุดของกลุ่มบริษัท

การเติบโตที่แข็งแกร่งในไตรมาส 4

สำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2025 รายได้ของ Nu อยู่ที่ 4.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 58% (45% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่) จากตัวเลข 3.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐที่รายงานในไตรมาส 4 ปี 2024 กำไรสุทธิสำหรับช่วงเวลาดังกล่าวอยู่ที่ 895 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับ 553 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า

เมื่อสิ้นสุดไตรมาส เงินฝากรวมของบริษัทธนาคารดิจิทัลรายนี้อยู่ที่ 41.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบปีต่อปี ในขณะเดียวกัน พอร์ตสินเชื่อรวมของ Nu มีมูลค่า 32.7 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 40% เมื่อเทียบปีต่อปี

ที่มา: Nu Holdings, การนำเสนอผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ณ วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2026

ในไตรมาส 4 Nu มีลูกค้าเพิ่มขึ้น 4 ล้านราย ส่งผลให้จำนวนลูกค้ารวมเพิ่มขึ้นเป็น 131 ล้านรายเมื่อสิ้นปี เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบปีต่อปี

รายได้เฉลี่ยต่อเดือนต่อลูกค้าที่ใช้งานอยู่ (Monthly average revenue per active customer: ARPAC) อยู่ที่ 15 ดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 4 เพิ่มขึ้นประมาณ 27% เมื่อเทียบปีต่อปี ต้นทุนเฉลี่ยต่อเดือนในการให้บริการต่อลูกค้าที่ใช้งานอยู่อยู่ที่ 0.80 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งแสดงให้เห็นถึงการใช้ประโยชน์จากต้นทุนคงที่ (Operating Leverage) ที่แข็งแกร่งของโมเดลธุรกิจของบริษัท

เป็นที่น่าสังเกตว่าการเปิดตัวเครื่องมือธนาคารใหม่ ๆ เป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญของบริษัทเมื่อไม่นานมานี้ ในไตรมาส 4 Nu เปิดตัวผลิตภัณฑ์และฟีเจอร์ใหม่กว่า 100 รายการในตลาดต่าง ๆ ของบริษัท เพื่อเพิ่มการมีส่วนร่วมของลูกค้าและขยายช่องทางการสร้างรายได้

ในบราซิล บริษัทเปิดตัวรูปแบบสินเชื่อหักเงินเดือนใหม่ บัตรเครดิตสำหรับผู้ที่มีอายุต่ำกว่า 18 ปี และเครื่องมือเพื่อเสริมสร้างการวางแผนทางการเงิน ในโคลอมเบีย บริษัทเปิดตัวผลิตภัณฑ์บัตรเครดิตหลากหลายรูปแบบที่ออกแบบมาสำหรับผู้ที่อาจไม่เข้าเกณฑ์มาตรฐาน

ก้าวสู่ตลาดโลกในปี 2026

แม้ Nu จะประสบความสำเร็จอย่างมากในลาตินอเมริกาในขณะนี้ (ปัจจุบันเป็นสถาบันการเงินเอกชนที่ใหญ่ที่สุดในบราซิลเมื่อวัดจากจำนวนลูกค้า) แต่บริษัทกำลังมองหาโอกาสขยายธุรกิจไปทั่วโลก ในปีนี้ บริษัทมีแผนวางรากฐานด้านการดำเนินงานสำหรับการเข้าสู่ตลาดสหรัฐฯ ควบคู่ไปกับการให้ความสำคัญกับตลาดบราซิลและเม็กซิโกอย่างต่อเนื่อง

โปรดทราบว่าเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา Nu ได้รับการอนุมัติแบบมีเงื่อนไขจากสำนักงานผู้ตรวจการเงินตราสหรัฐฯ (US Office of the Comptroller of the Currency: OCC) ในการจัดตั้งธนาคารในสหรัฐอเมริกา อย่างไรก็ตาม บริษัทยังคงรอการอนุมัติจากธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) และบรรษัทประกันเงินฝากของรัฐบาลกลาง (Federal Deposit Insurance Corporation: FDIC)

การนำ AI มาใช้

อีกหนึ่งความสำคัญลำดับต้นของบริษัทเทคโนโลยีการเงินรายนี้ในปีนี้คือการนำปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI) มาใช้ เมื่อมองไปข้างหน้า บริษัทมีแผนใช้ AI เป็นข้อได้เปรียบเชิงโครงสร้างสำหรับการเติบโตในระยะยาว โดยนำมาใช้ช่วยเรื่องการทำงานของแอปพลิเคชัน การบริการลูกค้า และกิจกรรมการขายต่อเนื่อง (Cross-Selling)

เมื่อไม่นานมานี้ บริษัทได้นำโมเดล AI ที่ชื่อว่า "nuFormer" มาใช้ในการพิจารณาอนุมัติสินเชื่อ (Credit Underwriting) ในบราซิล ซึ่งส่งผลให้ส่วนแบ่งตลาดบัตรเครดิตเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบสิบไตรมาส ขณะนี้โมเดลดังกล่าวจะถูกขยายไปใช้กับสินเชื่อในบราซิลและบัตรเครดิตในเม็กซิโก

ที่มา: Nu Holdings, การนำเสนอผลประกอบการไตรมาส 4 ปี 2025 ณ วันที่ 25 กุมภาพันธ์ 2026

การคาดการณ์สำหรับหุ้น Nu

หลังจากผลประกอบการไตรมาส 4 ของบริษัท นักวิเคราะห์จาก Morgan Stanley² ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น Nu ราคาเป้าหมายใหม่อยู่ที่ 21 ดอลลาร์สหรัฐ (เพิ่มขึ้นจาก 18 ดอลลาร์สหรัฐ) ซึ่งสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันประมาณ 40% พวกเขาเชื่อว่า Nu อาจมีมูลค่าบริษัทสูงถึง 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในสิ้นปี 2026 บริษัทอื่น ๆ³ ที่มีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้นตัวนี้ ได้แก่ Goldman Sachs, Susquehanna และ Itau BBA ซึ่งมีราคาเป้าหมายอยู่ที่ 21 ดอลลาร์สหรัฐ 22 ดอลลาร์สหรัฐ และ 20 ดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ

เชิงอรรถ:

¹Google Finance, ณ วันที่ 4 มีนาคม 2026

²Market Screener, Morgan Stanley Raises Price Target on Nu Holdings to $21 From $18, Keeps Overweight Rating, ณ วันที่ 2 มีนาคม 2026

³Investing.com, Nu Holdings Ltd (NU), ณ วันที่ 3 มีนาคม 2026