หุ้น Palantir: วอลล์สตรีทมองบวกมากขึ้นหลังผลประกอบการไตรมาส 4 สุดยอดเยี่ยม

หุ้น Palantir เป็นหนึ่งในผู้ที่มีผลงานโดดเด่นที่สุดในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI) ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา และก็ไม่ยากที่จะเข้าใจว่าทำไม ด้วยความสำเร็จของแพลตฟอร์มปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence Platform: AIP) ของบริษัท ซึ่งได้รับการนำไปใช้โดยทั้งหน่วยงานภาครัฐและภาคธุรกิจเอกชน ทำให้การเติบโตของบริษัทเป็นไปอย่างรวดเร็ว

เมื่อเร็ว ๆ นี้ Palantir ได้ประกาศผลประกอบการของไตรมาส 4 ปี 2025¹ และตัวเลขต่าง ๆ ก็ยอดเยี่ยมอีกครั้ง มาดูไฮไลต์ของรายงานไตรมาส 4 นี้ พร้อมกับปฏิกิริยาของวอลล์สตรีทต่อผลประกอบการดังกล่าว

รายได้เติบโต 70% ในไตรมาส 4

สำหรับไตรมาส 4 ปี 2025 Palantir สร้างรายได้ 1.41 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 70% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ไว้ที่ 1.33 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ²

ปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตนี้คือความแข็งแกร่งในฝั่งธุรกิจเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ โดยรายได้ในส่วนนี้เพิ่มขึ้น 137% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 507 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งบ่งชี้ว่าบริษัทต่าง ๆ ทั่วสหรัฐฯ กำลังนำโซลูชัน AI ของกลุ่มบริษัทไปใช้อย่างรวดเร็ว

รายได้จากภาครัฐบาลสหรัฐฯ อยู่ที่ 570 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ตัวเลขนี้เพิ่มขึ้น 66% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยได้แรงหนุนจากการชนะสัญญากับกระทรวงกลาโหมสหรัฐฯ (Department of Defense)

ในแง่ของความสามารถในการทำกำไร ผลประกอบการแข็งแกร่งมาก โดยในไตรมาสนี้ กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญ (net income attributable to common stockholders) อยู่ที่ 609 ล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 670% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

ส่วนคะแนน "Rule of 40" ของบริษัท (อัตราการเติบโตของรายได้บวกกับอัตรากำไรจากการดำเนินงาน) อยู่ที่ 127% เพิ่มขึ้นจาก 114% ในไตรมาสก่อนหน้า

ข้อมูลเชิงลึกจากการประชุมทางโทรศัพท์แจ้งผลประกอบการ

ในการประชุมทางโทรศัพท์แจ้งผลประกอบการ³ Ryan Taylor ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายรายได้ (Chief Revenue Officer) กล่าวถึงวิธีที่บริษัทกำลังเปลี่ยนแปลงธุรกิจต่าง ๆ จากผู้ใช้ AI ให้กลายเป็นองค์กรที่ขับเคลื่อนด้วย AI โดยกำเนิด เขากล่าวว่า “AIP ยังคงเปลี่ยนแปลงพื้นฐานว่าลูกค้าของเราตระหนักถึงคุณค่าได้เร็วเพียงใด โดยย่นระยะเวลาตั้งแต่การมีส่วนร่วมครั้งแรกไปจนถึงผลกระทบเชิงเปลี่ยนแปลง”

เขายังกล่าวถึงวิธีที่ลูกค้าเดิมกำลังขยายตัว “เร็วขึ้นและใหญ่ขึ้น” ตัวอย่างเช่น บริษัทสาธารณูปโภคแห่งหนึ่งขยายจากมูลค่าสัญญารายปี (annual contract value: ACV) 7 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 1 ปี 2025 เป็น 31 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ACV ภายในสิ้นปี ขณะที่บริษัทพลังงานแห่งหนึ่งขยายจาก 4 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ACV ในไตรมาส 1 ปี 2025 เป็นกว่า 20 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ACV ภายในสิ้นปี โดยได้แรงหนุนจากมูลค่าที่เกิดจากกรณีการใช้งานใหม่ ๆ

เมื่อเจาะลึกในฝั่งธุรกิจภาครัฐ Taylor ระบุว่ากองทัพเรือสหรัฐฯ (US Navy) ได้มอบสัญญามูลค่าสูงสุดถึง 448 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้แก่ Palantir ในไตรมาส 4 เพื่อปรับปรุงห่วงโซ่อุปทานการต่อเรือให้ทันสมัยและเร่งการส่งมอบเรือรบ เขากล่าวว่า “ในยุคที่ภัยคุกคามทั่วโลกทวีความรุนแรงขึ้นและมีแรงกดดันด้านงบประมาณ รัฐบาลกำลังหันมาใช้ซอฟต์แวร์ที่ใช้งานได้จริง เนื่องจากความรวดเร็ว ความแม่นยำ และความได้เปรียบในการตัดสินใจถือเป็นสิ่งสำคัญยิ่ง”

คาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) ที่แข็งแกร่งสำหรับปี 2026

มาดูคาดการณ์ผลประกอบการกัน ตัวเลขนี้ดีกว่าที่คาดไว้มาก เมื่อมองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่าสำหรับปี 2026 คาดว่าจะมีรายได้อยู่ระหว่าง 7.182 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 7.198 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ตัวเลขดังกล่าวจะแสดงถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าประมาณ 60% ก่อนหน้าการประกาศผลประกอบการนี้ นักวิเคราะห์คาดการณ์การเติบโตของรายได้รวมไว้ที่ประมาณ 40% สำหรับปี 2026

ในฝั่งธุรกิจเชิงพาณิชย์ในสหรัฐฯ บริษัทคาดว่าจะเติบโตอย่างน้อย 115% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ซึ่งแสดงให้เห็นชัดเจนว่าบริษัทคาดว่าการนำแพลตฟอร์มของตนไปใช้ในภาคธุรกิจจะยังคงแข็งแกร่งต่อไป

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย

ไม่นานหลังจากการประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 บริษัทหลายแห่งในวอลล์สตรีทได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย⁴ สำหรับหุ้น Palantir รวมถึง:

• Deutsche Bank: $160 เป็น $200

• HSBC: $197 เป็น $205

• Piper Sandler: $225 เป็น $230

• Citi: $235 เป็น $260

อย่างไรก็ตาม ควรทราบว่าบริษัทหลายแห่ง รวมถึง DA Davidson และ UBS ได้ปรับลดราคาเป้าหมายสำหรับหุ้นนี้ลงเล็กน้อย (ทั้งสองแห่งปรับไปที่ $180) การปรับลดเหล่านี้มีสาเหตุหลักมาจากความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้น

ราคาเป้าหมายสูงสุดสำหรับ PLTR ในขณะนี้อยู่ที่ $260 จาก Citi ขณะที่ราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ $191

เชิงอรรถ:

¹Palantir Reports Q4 2025, as of February 2, 2026

²CNBC, Palantir stock rallies after company beats earnings estimates, as of February 3, 2026

³Investing.com, Earnings call transcript: Palantir's Q4 2025 revenue surges, stock rises, as of February 2, 2026

⁴Investing.com, Palantir Technologies Inc (PLTR), as of February 3, 2026