Palo Alto Networks: ผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งและการเข้าซื้อกิจการด้าน Agentic AI

หุ้นPalo Alto Networks มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าที่คาดในปี 2026 เช่นเดียวกับหุ้นกลุ่มซอฟต์แวร์อื่น ๆ อีกหลายตัว หุ้นตัวนี้ได้รับผลกระทบจากความกังวลเรื่องการเปลี่ยนแปลงที่เกิดจากปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการไตรมาสที่สอง¹ ของปีงบประมาณ 2026 แสดงให้เห็นว่าบริษัทด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์แห่งนี้ยังคงเติบโตในอัตราที่รวดเร็วต่อเนื่อง บทความนี้จะพาไปดูไฮไลต์บางส่วนจากรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 พร้อมรายละเอียดเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการที่ประกาศในวันเดียวกับผลประกอบการรายไตรมาส

การเติบโตของรายได้จาก Next-Generation Security ยังคงแข็งแกร่ง

ในไตรมาสที่ 2 Palo Alto Networks สร้างรายได้ 2.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า รายได้ประจำปีแบบต่อเนื่อง (annualized recurring revenue: ARR) จาก Next-Generation Security เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 6.3 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่ภาระผูกพันด้านผลการดำเนินงานที่เหลืออยู่ (remaining performance obligation: RPO) เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า เป็น 16.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ในแง่ของความสามารถในการทำกำไร กำไรสุทธิแบบ non-GAAP สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 732 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 1.03 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นแบบปรับลด (เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ที่ 94 เซนต์²) ตัวเลขทั้งสองนี้เพิ่มขึ้น 29% และ 27% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าตามลำดับ

เมื่อแสดงความเห็นเกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Nikesh Arora กล่าวว่าบริษัทเห็นความแข็งแกร่งต่อเนื่องในด้านการทำแพลตฟอร์มไมเซชัน (platformization ซึ่งหมายถึงแพลตฟอร์มความปลอดภัยทางไซเบอร์แบบครบวงจรของ Palo Alto) ในระหว่างไตรมาสนี้ เขาระบุว่าแนวโน้มการทำแพลตฟอร์มไมเซชันกำลังเร่งตัวขึ้นเนื่องจาก AI เนื่องจากลูกค้าต้องการทั้งปรับปรุงให้ทันสมัยและปรับให้เป็นมาตรฐานเดียวกันสำหรับระบบความปลอดภัยทางไซเบอร์ของตน

เขายังกล่าวอีกว่ากลุ่มบริษัทเห็นการนำ AI Security มาใช้อย่าง "มั่นคงและแข็งแกร่ง" บริษัทคาดว่าแนวโน้มนี้จะเป็นแนวโน้มระยะยาว

คาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) สำหรับไตรมาส 3 และปีงบประมาณ 2026

เมื่อพิจารณาคาดการณ์ผลประกอบการโดยละเอียด Palo Alto Networks ระบุว่าสำหรับไตรมาสที่ 3 บริษัทคาดว่า:

• การเติบโตของรายได้รวม 28-29% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

• การเติบโตของ ARR จาก Next-Generation Security 56%

• กำไรสุทธิแบบ non-GAAP ต่อหุ้นแบบปรับลด อยู่ในช่วง 0.78 ถึง 0.80 ดอลลาร์สหรัฐ

สำหรับทั้งปี บริษัทคาดการณ์ว่า:

• การเติบโตของรายได้รวม 22-23% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

• การเติบโตของ ARR จาก Next-Generation Security 53-54%

• กำไรสุทธิแบบ non-GAAP ต่อหุ้นแบบปรับลด อยู่ในช่วง 3.65 ถึง 3.70 ดอลลาร์สหรัฐ (เทียบกับคาดการณ์เดิมที่ 3.80 ถึง 3.90 ดอลลาร์สหรัฐ)

โปรดสังเกตว่าแม้คาดการณ์รายได้ไตรมาสที่ 3 จะสอดคล้องกับประมาณการของนักวิเคราะห์ แต่วอลล์สตรีทเคยคาดหวังกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 92 เซนต์สำหรับไตรมาสนี้ การที่คาดการณ์ต่ำกว่าที่คาดไว้นี้ รวมถึงการปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการรายปี เป็นปัจจัยหลักที่ทำให้ราคาหุ้นอ่อนตัวลงทันทีหลังการประกาศผลประกอบการ

การเข้าซื้อกิจการด้าน Agentic AI

ทั้งนี้ ไม่นานก่อนที่ Palo Alto จะเผยแพร่ผลประกอบการไตรมาสที่ 2 บริษัทได้ประกาศการเข้าซื้อกิจการ³ของ Koi บริษัทความปลอดภัยทางไซเบอร์สัญชาติอิสราเอล ซึ่งเป็นผู้เชี่ยวชาญด้านความปลอดภัยของอุปกรณ์ปลายทางแบบเอเจนติก (agentic endpoint security)

ในการประกาศดังกล่าว Palo Alto ระบุว่าในขณะที่ AI กำลังเปลี่ยนแปลงผลิตภาพของแรงงาน มันได้สร้าง "พื้นผิวการโจมตีที่อันตรายและไม่ได้รับการจัดการ" (dangerous, unmanaged attack surface) บนทุกอุปกรณ์ปลายทาง เนื่องจากเอเจนต์ AI ทำงานโดยมีสิทธิ์เข้าถึงข้อมูลที่ละเอียดอ่อนในระดับลึกและมีสิทธิ์การใช้งานที่ไม่มีข้อจำกัด แต่กลับหลบเลี่ยงการควบคุมความปลอดภัยแบบดั้งเดิมได้ บริษัทเชื่อว่า Koi จะช่วยให้สามารถปกป้ององค์กรต่าง ๆ จากภัยคุกคามของเอเจนต์ AI ทำให้ลูกค้าสามารถนำเครื่องมือแบบเอเจนติกมาใช้งานได้อย่างมั่นใจ

วอลล์สตรีทยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น PANW

ทันทีหลังจากผลประกอบการไตรมาสที่ 2 และดีล Koi หุ้น PANW มีการปรับลดราคาเป้าหมายบางส่วนจากนักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีท เนื่องจากมีการปรับลดคาดการณ์ผลประกอบการรายปี อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่ยังคงมีมุมมองเชิงบวกอย่างท่วมท้นต่อหุ้นด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ตัวนี้ โดยราคาเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ที่ 212⁴ ดอลลาร์สหรัฐ

นักวิเคราะห์จาก Piper Sandler⁵ ระบุว่าพวกเขายังคงมอง PANW เป็น "ผู้ชนะที่ชัดเจนในระยะยาวด้านการรักษาความปลอดภัย AI แบบครบวงจร" ในขณะเดียวกัน นักวิเคราะห์จาก Truist Securities⁶ ระบุว่าด้วยการเติบโตของรายได้ที่เร่งตัวขึ้นและการรักษาอัตรากำไรที่ยั่งยืน พวกเขาจะ "เข้าซื้อในช่วงที่ราคาอ่อนตัว" ก่อนที่เรื่องราวการรวมกิจการจะมีเสถียรภาพ และในขณะที่แรงหนุนด้านความปลอดภัยที่ขับเคลื่อนด้วย AI จะทวีความรุนแรงขึ้นตลอดปีงบประมาณ 2026 และหลังจากนั้น

เชิงอรรถ:

¹Palo Alto Networks Reports Fiscal Second Quarter 2026 Financial Results, as of February 17, 2026

²CNBC, Palo Alto Networks slumps 7% as third-quarter profit guidance falls short, as of February 17, 2026

³Palo Alto Networks Announces Intent to Acquire Koi to Secure the Agentic Endpoint, as of February 17, 2026

⁴Investing.com, Palo Alto Networks Inc (PANW), as of February 17, 2026

⁵Newsfile.Refinitiv, Palo Alto Networks drops on lowered annual profit forecast, as of February 18, 2026

⁶Newsfile.Refinitiv, Palo Alto shares fall as deal costs pile up amid AI security push, as of February 18, 2026