20 สิงหาคม 2025

PANW ราคาเป้าหมายพุ่งขึ้นหลังผลประกอบการไตรมาส 4 แข็งแกร่ง

แชร์

PANW ผลประกอบการไตรมาส 4

หุ้น Palo Alto Networks มีผลการดำเนินงานต่ำกว่าตลาดในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมา ดูเหมือนว่านักลงทุนไม่พอใจข่าวที่บริษัทด้านความปลอดภัยไซเบอร์แห่งนี้วางแผนจะเข้าซื้อกิจการคู่แข่งอย่าง CyberArk ด้วยมูลค่า 25 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ อย่างไรก็ตาม ผลประกอบการไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2025 ที่แข็งแกร่ง1 ซึ่งประกาศออกมาเมื่อวันที่ 18 สิงหาคม อาจทำให้หุ้นกลับสู่แนวโน้มขาขึ้นอีกครั้ง เนื่องจากผลประกอบการและคาดการณ์ผลประกอบการ (Guidance) ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้ และนักวิเคราะห์จาก Wall Street ได้ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของหุ้น PANW นับตั้งแต่มีการประกาศผลประกอบการ

ความต้องการโซลูชันด้านความปลอดภัยไซเบอร์ที่แข็งแกร่ง

สำหรับไตรมาสที่ 4 ของปีงบประมาณ 2025 Palo Alto Networks รายงานรายได้ 2.54 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และสูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ 2.50 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เช่นเดียวกับไตรมาสก่อนหน้า การเติบโตนี้ได้รับแรงหนุนจากธุรกิจ Next-Generation Security ซึ่งรายได้ที่เกิดขึ้นประจำรายปี (annual recurring revenue: ARR) เติบโต 32% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า สู่ระดับ 5.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

กำไรสุทธิแบบ Non-GAAP สำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 673.0 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หรือ 0.95 ดอลลาร์สหรัฐต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 522.2 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 0.75 ดอลลาร์สหรัฐในปีก่อนหน้า ตัวเลขกำไรนี้สูงกว่าคาดการณ์เฉลี่ยของตลาดที่ 0.88 ดอลลาร์สหรัฐอย่างชัดเจน

รายได้ไตรมาส 4 ของ Palo Alto Networks สูงกว่าคาดการณ์

ในการประชุมแถลงผลประกอบการ Nikesh Arora ประธานและซีอีโอ กล่าวว่าความต้องการด้านความปลอดภัยไซเบอร์ยังคงแข็งแกร่ง และเขากล่าวว่าลูกค้าต่างมองมาที่ Palo Alto Networks เพื่อช่วยรักษาความปลอดภัยในเส้นทางการเปลี่ยนผ่านสู่คลาวด์และ AI ของพวกเขา นอกจากนี้ เขายังตั้งข้อสังเกตว่าการนำ generative AI มาใช้อย่างแพร่หลายได้ก่อให้เกิดพื้นผิวการโจมตี (attack surface) รูปแบบใหม่ที่ซับซ้อนมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ บริษัทจึงได้เปิดตัว "Prisma AIRS" ซึ่งเป็นแพลตฟอร์มด้านความปลอดภัย AI แบบครบวงจร เพื่อปกป้องลูกค้าเมื่อไม่นานมานี้

คาดการณ์ผลประกอบการที่ดีกว่าที่คาดไว้

ในด้านคาดการณ์ผลประกอบการ บริษัทระบุว่าสำหรับไตรมาส 1 ของปีงบประมาณ 2026 คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 2.45 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 2.47 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรต่อหุ้นอยู่ที่ 0.88 ถึง 0.90 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักวิเคราะห์เคยคาดการณ์ไว้ที่ 2.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 0.85 ดอลลาร์สหรัฐ

สำหรับทั้งปี บริษัทคาดว่าจะมีรายได้อยู่ระหว่าง 10.48 พันล้านดอลลาร์สหรัฐถึง 10.53 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ พร้อมกำไรต่อหุ้นอยู่ระหว่าง 3.75 ถึง 3.85 ดอลลาร์สหรัฐ ในส่วนนี้ นักวิเคราะห์เคยคาดการณ์ไว้ที่ 10.43 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และ 3.67 ดอลลาร์สหรัฐ

การปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย

นับตั้งแต่มีการประกาศผลประกอบการไตรมาส 4 บริษัทหลักทรัพย์หลายแห่งจาก Wall Street ได้ปรับเพิ่ม2 ราคาเป้าหมายสำหรับหุ้น PANW โดยบริษัทที่ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ได้แก่

Barclays: 215 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 210 ดอลลาร์สหรัฐ
BMO Capital: 225 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 217 ดอลลาร์สหรัฐ
Scotiabank: 228 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 225 ดอลลาร์สหรัฐ
Rosenblatt: 225 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 215 ดอลลาร์สหรัฐ
Deutsche Bank: 235 ดอลลาร์สหรัฐ จาก 220 ดอลลาร์สหรัฐ

จากข้อมูลของ LSEG ราคาเป้าหมายเฉลี่ยในปัจจุบันอยู่ที่ 212 ดอลลาร์สหรัฐ³ ซึ่งสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันประมาณ 16% ซึ่งบ่งชี้ว่านักวิเคราะห์มองเห็นศักยภาพในการปรับตัวขึ้นในระยะกลาง

การเข้าซื้อกิจการ CyberArk จะช่วยเสริมศักยภาพของ Palo Alto

เมื่อพิจารณาเจาะลึกลงไปในดีลของ CyberArk การเข้าซื้อกิจการครั้งนี้อาจให้ผลตอบแทนที่คุ้มค่าหากดำเนินการสำเร็จ กลยุทธ์ของ Nikesh Arora ซีอีโอของ Palo Alto Networks คือการเข้าซื้อธุรกิจที่ดีที่สุดในระดับแนวหน้าของอุตสาหกรรมแล้วผนวกรวมเข้ากับบริษัท แทนที่จะพยายามพัฒนาเทคโนโลยีขึ้นเองภายในองค์กร และเขามองว่า CyberArk เป็นบริษัทความปลอดภัยไซเบอร์ชั้นนำที่จะช่วยให้บริษัทของเขาตามทันในด้านความปลอดภัยด้านตัวตน (identity security) และ AI มุมมองของเขาคือการรวมกันระหว่าง Palo Alto Networks และ CyberArk จะสร้างแพลตฟอร์มชั้นนำสำหรับการรักษาความปลอดภัย AI แบบครบวงจร ตั้งแต่การจัดการสิทธิ์การเข้าถึงสำหรับตัวตนแบบ agentic ไปจนถึงการบังคับใช้นโยบายความปลอดภัยสำหรับแอปพลิเคชันและ agent ด้าน AI ในขณะทำงานจริง (runtime) และความสามารถเพิ่มเติมเหล่านี้จะช่วยวางตำแหน่งบริษัทให้เป็น "พันธมิตรด้านความปลอดภัยไซเบอร์ที่ลูกค้าเลือก" (Cybersecurity Partner of Choice)