SpaceX ทุบสถิติความคาดหวังของวอลล์สตรีทในการเปิดตัว IPO ครั้งประวัติศาสตร์

SpaceX สร้างสถิติ IPO ครั้งใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์

SpaceX ได้เข้าสู่ตลาดหลักทรัพย์อย่างเป็นทางการแล้ว และทำได้อย่างน่าตื่นตาตื่นใจ

บริษัทยักษ์ใหญ่ด้านอวกาศที่นำโดย Elon Musk พุ่งขึ้น 42.6% เมื่อสิ้นสุดวันซื้อขายที่สอง นับเป็นการเริ่มต้นที่ยอดเยี่ยมสำหรับสิ่งที่เป็นการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (Initial Public Offering: IPO) ที่ใหญ่ที่สุดในประวัติศาสตร์อยู่แล้ว บริษัทระดมทุนใหม่ได้ 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และเปิดตัวที่ราคา $150 ต่อหุ้นภายใต้สัญลักษณ์ SPCX ก่อนที่จะปรับตัวขึ้นไปแตะ $192.50 และผลักดันมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดขึ้นสูงกว่า 2.5 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ ผลงานที่แข็งแกร่งนี้สะท้อนถึงความต้องการอันเข้มข้นของนักลงทุนที่มีต่อหนึ่งในการเสนอขายหุ้นสาธารณะที่ถูกจับตามองมากที่สุดในรอบทศวรรษ

การเปิดตัวครั้งนี้ดึงดูดความต้องการอย่างมหาศาลจากทั้งนักลงทุนสถาบันและนักลงทุนรายย่อย โดยมีรายงานว่ามีเม็ดเงินไล่ตามหุ้นมากกว่า 350 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ มีหุ้นเปลี่ยนมือมากกว่า 500 ล้านหุ้นในช่วงการซื้อขายวันแรก ซึ่งใกล้เคียงกับปริมาณการซื้อขายที่พบเห็นในช่วง IPO ครั้งสำคัญของ Meta ในปี 2012

เหตุใดนักลงทุนจึงตื่นเต้นกับ SpaceX มากขนาดนี้

ความกระตือรือร้นที่มีต่อ SpaceX มาจากตำแหน่งอันเป็นเอกลักษณ์ของบริษัทที่อยู่ ณ จุดตัดของอุตสาหกรรมที่เติบโตเร็วที่สุดในโลกหลายแห่ง SpaceX ได้เปลี่ยนแปลงตัวเองให้กลายเป็นแพลตฟอร์มด้านเทคโนโลยี การสื่อสาร ปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI) และโครงสร้างพื้นฐาน โดยมีความทะเยอทะยานที่ขยายออกไปนอกเหนือชั้นบรรยากาศของโลก

ปัจจุบัน SpaceX ควบคุมเกือบทุกชั้นของระบบนิเวศของตนเอง บริษัทสร้างจรวด ผลิตดาวเทียม ดำเนินการเครือข่ายอินเทอร์เน็ตผ่านดาวเทียมที่ใหญ่ที่สุดในโลกผ่าน Starlink และขณะนี้กำลังดำเนินแผนอันทะเยอทะยานในการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานที่ขับเคลื่อนด้วย AI ในอวกาศ¹

ก่อนการทำ IPO Elon Musk ได้อธิบายว่าการจดทะเบียนครั้งนี้เป็นจุดเริ่มต้นของ "ช่วงการเติบโตที่สำคัญ" สำหรับบริษัท วิสัยทัศน์ของเขารวมถึงการติดตั้งดาวเทียมสื่อสารมากกว่า 100,000 ดวง การขยายการเชื่อมต่อทั่วโลกอย่างมหาศาล และในที่สุดคือการสร้างศูนย์ข้อมูล (Data Centre) ในวงโคจร

การผสมผสานระหว่างโครงสร้างพื้นฐานด้านอวกาศ การสื่อสาร และปัญญาประดิษฐ์นี้ทำให้นักลงทุนจำนวนมากเชื่อว่า SpaceX อาจกลายเป็นหนึ่งในบริษัทเทคโนโลยีที่เปลี่ยนโฉมหน้าอุตสาหกรรมมากที่สุดในทศวรรษหน้า

นักวิเคราะห์แตกความเห็นระหว่างความเป็นจริงในระยะสั้นกับความทะเยอทะยานในระยะยาว

การเปิดตัวในตลาดครั้งยิ่งใหญ่ของ SpaceX ได้จุดประกายความเห็นด้านมูลค่าที่หลากหลาย ซึ่งเน้นให้เห็นถึงความตึงเครียดระหว่างปัจจัยพื้นฐานปัจจุบันของบริษัทกับความทะเยอทะยานระยะยาวอันพิเศษของบริษัท

แม้ว่าหุ้นจะขึ้นไปแตะระดับสูงสุดที่ $193 หลังการเปิดตัวใน Nasdaq แต่วอลล์สตรีทยังคงมีความเห็นแตกแยกกันว่าราคาหุ้นจะไปในทิศทางใดต่อไป จากการประมาณการของนักวิเคราะห์ เป้าหมายราคาสูงสุดที่เผยแพร่สำหรับระยะเวลา 12 เดือนอยู่ที่ $227 ต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสในการปรับตัวขึ้นเพิ่มเติมจากระดับปัจจุบัน อย่างไรก็ตาม ความเห็นโดยรวมของนักวิเคราะห์มีความระมัดระวังมากกว่า โดยเป้าหมายเฉลี่ยอยู่ใกล้ $164 ซึ่งบ่งชี้ว่าบางบริษัทเชื่อว่าราคาหุ้นได้สะท้อนโอกาสการเติบโตในระยะสั้นไปมากแล้ว²

กรณีในเชิงบวกนั้นขยายออกไปไกลกว่าปีหน้ามาก นักวิจารณ์ตลาดและบริษัทหลักทรัพย์ชื่อดังหลายรายให้ความเห็นว่า SpaceX อาจมีมูลค่าที่สมเหตุสมผลในที่สุดที่จะผลักดันราคาหุ้นไปสู่ $500 ในช่วงสามถึงห้าปีข้างหน้า² แนวคิดนี้สร้างขึ้นจากการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของ Starlink การสร้างรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานการสื่อสารผ่านดาวเทียม และความเป็นไปได้ที่ SpaceX จะเปลี่ยนแปลงตัวเองให้กลายเป็นผู้ให้บริการที่สำคัญด้านการประมวลผลและการเชื่อมต่อที่เกี่ยวข้องกับ AI

ผู้สนับสนุนโต้แย้งว่ามีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งที่มีการผสมผสานอันเป็นเอกลักษณ์เช่นนี้ ทั้งความสามารถในการปล่อยจรวด เครือข่ายการสื่อสาร ความเชี่ยวชาญด้านการผลิต และสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก หาก SpaceX สามารถรวมธุรกิจเหล่านี้เข้าเป็นแพลตฟอร์มเดียวกันได้สำเร็จ นักลงทุนอาจกำลังมองบริษัทที่มีลักษณะผสมผสานระหว่างผู้ให้บริการโทรคมนาคม แพลตฟอร์มคลาวด์คอมพิวติ้ง ผู้รับเหมาด้านกลาโหม และผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐาน AI

อย่างไรก็ตาม ไม่ใช่ทุกคนที่เห็นด้วย CFRA เริ่มต้นการวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ Sell และราคาเป้าหมายที่ $115 โดยเตือนว่ามูลค่าของบริษัทได้สมมติฐานการดำเนินงานที่ไร้ที่ติในธุรกิจที่ใช้เงินทุนสูงหลายประเภทไว้แล้ว ผู้ที่มีความสงสัยยังชี้ให้เห็นถึงการลงทุนจำนวนมหาศาลที่จำเป็นต่อการขยาย Starlink การพัฒนาระบบปล่อยจรวดรุ่นถัดไป และการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอนาคต ซึ่งทั้งหมดนี้อาจกดดันความสามารถในการทำกำไรไปอีกหลายปี

ในขณะนี้ ความหลากหลายอย่างกว้างขวางของเป้าหมายราคาจากนักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นว่าพวกเขาไม่ได้ประเมินมูลค่า SpaceX เพียงจากสิ่งที่บริษัทเป็นอยู่ในวันนี้ แต่จากสิ่งที่บริษัทอาจกลายเป็นในทศวรรษหน้า การถกเถียงนี้ไม่ได้เกี่ยวกับกำไรในปัจจุบันมากเท่ากับว่า SpaceX จะสามารถเปลี่ยนแปลงตัวเองให้กลายเป็นกระดูกสันหลังของระบบเศรษฐกิจด้านการสื่อสาร AI และอวกาศในอนาคตของโลกได้หรือไม่

ปัจจัยกระตุ้นที่ซ่อนอยู่: การซื้อจากดัชนี

ปัจจัยอีกประการหนึ่งที่สนับสนุนหุ้น SpaceX มีแนวโน้มที่จะปรากฏขึ้นในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า

เนื่องจากมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดที่มหาศาล คาดว่า SpaceX จะถูกบรรจุเข้าสู่ดัชนีหุ้นหลักอย่างรวดเร็ว รวมถึง Nasdaq-100 ดัชนีของ Russell และผลิตภัณฑ์ดัชนีระดับโลกอื่น ๆ³

กองทุนแบบพาสซีฟที่ติดตามดัชนีเหล่านี้อาจถูกบังคับให้ซื้อหุ้น SpaceX มูลค่าระหว่าง 10 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง 16 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ Bloomberg Intelligence ประมาณการว่าการเข้าสู่ดัชนีเพียงอย่างเดียวอาจสร้างความต้องการซื้อประมาณ 6.6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ด้วยสัดส่วนหุ้นหมุนเวียนเสรี (Free Float) ที่ประมาณอยู่ที่ราว 4% ถึง 5% แม้แรงซื้อเพียงเล็กน้อยก็สามารถสร้างการเคลื่อนไหวของราคาในทิศทางขาขึ้นได้อย่างมีนัยสำคัญ การผสมผสานระหว่างอุปทานที่จำกัดและความต้องการจากดัชนีที่สูงมากสร้างภาพรวมทางเทคนิคที่ทรงพลังสำหรับหุ้นตัวนี้ในระยะใกล้

เศรษฐกิจด้านอวกาศกำลังกลายเป็นอุตสาหกรรมเชิงยุทธศาสตร์

นอกเหนือจากความตื่นเต้นเรื่อง IPO แล้ว นักลงทุนจำนวนมากกำลังวางเดิมพันในวงกว้างต่ออนาคตของเศรษฐกิจด้านอวกาศระดับโลก

อุตสาหกรรมอวกาศมีมูลค่าประมาณ 600 พันล้านดอลลาร์สหรัฐอยู่แล้ว และอาจขยายตัวไปถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2035⁴ การแข่งขันทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและจีน การใช้จ่ายด้านกลาโหมที่เพิ่มขึ้น และความต้องการด้านการสื่อสารผ่านดาวเทียมที่เพิ่มสูงขึ้น กำลังเร่งการลงทุนทั่วทั้งภาคอุตสาหกรรม SpaceX ยังคงอยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบอย่างเป็นเอกลักษณ์ในการได้รับประโยชน์จากแนวโน้มเหล่านี้

บริษัทเป็นหนึ่งในผู้รับเหมาเชิงพาณิชย์รายใหญ่ที่สุดของ NASA และได้กลายเป็นส่วนหนึ่งที่ผสานลึกซึ้งเข้ากับโครงการอวกาศของรัฐบาลสหรัฐฯ รายได้ที่เกี่ยวข้องกับกลาโหมยังคงเติบโตต่อไป ในขณะที่ Starlink กำลังกลายเป็นแพลตฟอร์มการสื่อสารที่สำคัญอย่างรวดเร็วสำหรับรัฐบาล ธุรกิจ สายการบิน ผู้ประกอบการทางทะเล และผู้บริโภคทั่วโลก

ในหลายแง่มุม SpaceX ได้เปลี่ยนแปลงตัวเองจากกิจการอวกาศเอกชนไปสู่การเป็นส่วนสำคัญของโครงสร้างพื้นฐานระดับชาติ

การเคลื่อนไหวของราคาจะไม่เป็นเส้นตรงขึ้นตลอดไป

แม้จะมีความกระตือรือร้น นักลงทุนควรจดจำไว้ว่าประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นถึงความจำเป็นในการระมัดระวังหลังจากการทำ IPO ครั้งยิ่งใหญ่

ประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่าแม้แต่ IPO ที่ได้รับการรอคอยมากที่สุดก็มักเผชิญกับความผันผวนหลังการเปิดตัวในตลาด เมื่อความตื่นเต้นในช่วงแรกเริ่มจางลง นักลงทุนมักหันมาให้ความสำคัญกับปัจจัยพื้นฐาน มูลค่า และการดำเนินงาน ซึ่งนำไปสู่ช่วงเวลาแห่งความผันผวนที่เพิ่มสูงขึ้น บริษัทมหาชนที่ประสบความสำเร็จมากที่สุดในปัจจุบันหลายแห่งเคยประสบกับความเจ็บปวดจากการเติบโตในลักษณะเดียวกันก่อนที่จะสร้างผลตอบแทนระยะยาวที่มากมาย

แม้จะมีศักยภาพอันพิเศษ SpaceX ยังคงเผชิญกับความเสี่ยงด้านการดำเนินงานที่มีนัยสำคัญ ความทะเยอทะยานของบริษัทในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ในอวกาศ การติดตั้งดาวเทียมมากกว่า 100,000 ดวง และการนำ Starship มาใช้เชิงพาณิชย์ในระดับขนาดใหญ่ จะต้องใช้เงินทุนจำนวนมหาศาลและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีหลายประการที่ยังห่างไกลจากความแน่นอน มีบริษัทเพียงไม่กี่แห่งที่เคยพยายามดำเนินโครงการในระดับนี้ ทำให้การดำเนินงานมีความสำคัญพอ ๆ กับวิสัยทัศน์ในการกำหนดความสำเร็จระยะยาวของ SpaceX

SpaceX ถือเป็นจุดเริ่มต้นของยุคเทคโนโลยีใหม่

ไม่ว่าราคาหุ้นจะซื้อขายอยู่ที่ระดับใดในอีกไม่กี่สัปดาห์ข้างหน้า การเปิดตัวของ SpaceX ได้สร้างตำแหน่งของตัวเองในประวัติศาสตร์การเงินไปแล้ว

IPO ที่ทำลายสถิตินี้แสดงให้เห็นถึงความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงโฉมหน้าซึ่งอยู่ ณ จุดตัดของปัญญาประดิษฐ์ การสื่อสารยุคถัดไป การผลิตขั้นสูง และโครงสร้างพื้นฐานด้านอวกาศ การเปิดตัวในตลาดอันแข็งแกร่งของ SpaceX ชี้ให้เห็นถึงความต้องการอันมหาศาลของนักลงทุนที่มีต่อเทคโนโลยีและอุตสาหกรรมที่มีแนวโน้มจะขับเคลื่อนการเติบโตระดับโลกในช่วงถัดไป

เป็นเวลาหลายปีที่นักลงทุนในตลาดสาธารณะทำได้เพียงเฝ้ามองจากข้างสนามในขณะที่ SpaceX เติบโตขึ้นจนกลายเป็นหนึ่งในบริษัทเอกชนที่มีมูลค่าสูงที่สุดในโลก วันนี้ ในที่สุดพวกเขาก็มีช่องทางเข้าถึงโดยตรงต่อบริษัทที่กำลังพยายามผลักดันขอบเขตของวิธีที่มนุษยชาติสื่อสาร ประมวลผล และในที่สุดขยายตัวออกไปนอกเหนือโลก

เมื่อพิจารณาจากความต้องการอันมหาศาลที่มีต่อการเปิดตัวครั้งนี้ นักลงทุนต่างกระตือรือร้นที่จะเป็นส่วนหนึ่งของเส้นทางนั้น

นักลงทุนมืออาชีพที่ต้องการการลงทุนใน SpaceX แบบทวีคูณอาจพิจารณา SPCH – the Leverage Shares 2x Long SpaceX ETF.

เชิงอรรถ:

¹Sec.gov, Space Exploration Technologies Corp., as of May 20, 2026

²AFR, Fundies cheer SpaceX sugar hit as broker tips stock could hit $US500, as of June 16, 2026

³TheCorporateCouncel.net, IPO & (Almost) Immediate Index Inclusion: Nasdaq-100 Proposes "Fast Entry", as of February 6, 2026

⁴World Economic Forum: Space Economy Set to Triple to $1.8 Trillion by 2035, New Research Reveals, as of April 8, 2024