SPCH สร้างสถิติการเปิดตัว ETF ที่ใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ Bitcoin

มาตรฐานใหม่สำหรับการเปิดตัว ETF

มีการเปิดตัว ETF เพียงไม่กี่ครั้งเท่านั้นที่สามารถกล่าวได้อย่างแท้จริงว่าเป็นเหตุการณ์ครั้งประวัติศาสตร์

การเปิดตัว SPY ในปี 1993 ได้สร้างอุตสาหกรรม ETF สมัยใหม่ขึ้นมา QQQ นำการลงทุนใน Nasdaq เข้าสู่กระแสหลักในปี 1999 ETF ทองคำได้เปลี่ยนโฉมการลงทุนในสินค้าโภคภัณฑ์ในปี 2004 และล่าสุด การมาถึงของ ETF Bitcoin แบบ spot ในเดือนมกราคม 2024 ซึ่งนำโดย IBIT ของ BlackRock ได้กลายเป็นหนึ่งในการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ที่ถูกจับตามองมากที่สุดในประวัติศาสตร์การเงิน

บัดนี้การเปิดตัว ETF อีกครั้งหนึ่งกำลังเรียกร้องที่นั่งในรายชื่อนั้น เพียงไม่กี่วันหลังจาก SpaceX เสร็จสิ้นการเสนอขายหุ้นแก่ประชาชนทั่วไปครั้งแรก (IPO) ที่ใหญ่ที่สุดเท่าที่เคยมีการบันทึกไว้ Leverage Shares 2X Long SpaceX Daily ETF (Cboe: SPCH) และ Leverage Shares -2X Short SpaceX Daily ETF (Cboe: SSPC) ได้เข้าสู่ตลาดและดึงดูดความสนใจของเทรดเดอร์ทั่วทั้ง Wall Street ได้ในทันที สิ่งที่ตามมาคือหนึ่งในการเปิดตัว ETF ที่น่าทึ่งที่สุดเท่าที่อุตสาหกรรมนี้เคยพบเห็นมา

การเริ่มต้นที่ทำลายสถิติ

การจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ของ SpaceX นั้นเป็นเหตุการณ์ครั้งประวัติศาสตร์อยู่แล้วในตัวเอง บริษัทระดมทุนได้ 75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐจากการทำ IPO ซึ่งทำให้มูลค่าธุรกิจอยู่ที่ประมาณ 1.75 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ และสร้างให้เป็นหนึ่งในหุ้นที่ถูกจับตามองมากที่สุดในโลก

ความตื่นเต้นที่เกิดขึ้นรอบการจดทะเบียนได้กระตุ้นให้เกิดกระแสความเร่งรีบอย่างที่ไม่เคยเกิดขึ้นมาก่อนในหมู่ผู้ออก ETF ภายในเวลา 72 ชั่วโมง ETF อัตราทด SpaceX จำนวนสิบสองกองทุนได้เปิดตัวพร้อมกันบนตลาดหลักทรัพย์ Cboe โดยทั้งหมดแข่งขันกันเพื่อแย่งชิงนักลงทุนกลุ่มเดียวกัน ในทางทฤษฎีแล้ว ไม่ควรมีผู้ออกกองทุนรายใดมีความได้เปรียบที่ชัดเจน

ผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่เสนออัตราทดที่ใกล้เคียงกัน ติดตามหุ้นอ้างอิงตัวเดียวกัน และเปิดตัวในวันเดียวกัน แต่ตลาดได้ระบุตัวเลือกที่ต้องการอย่างรวดเร็ว

ในวันซื้อขายแรก SPCH สร้างปริมาณการซื้อขายประมาณ 282 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เป็น ETF อัตราทด 2 เท่าแบบ Long ของ SpaceX ที่มีการซื้อขายมากที่สุดในตลาด SSPC ตามมาด้วยปริมาณประมาณ 219 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งอยู่ในกลุ่มผลิตภัณฑ์ผกผัน (inverse) ชั้นนำ¹

เมื่อรวมกัน กองทุนทั้งสองของ Leverage Shares สร้างปริมาณการซื้อขายในวันแรกมากกว่า 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ครองตำแหน่งสูงสุดในหมวดหมู่ที่เพิ่งถูกสร้างขึ้นใหม่นี้

ตามข้อมูลจาก Eric Balchunas นักวิเคราะห์ ETF ของ Bloomberg Intelligence SPCH บันทึกปริมาณการซื้อขายในวันแรกที่มากที่สุดของ ETF ที่เพิ่งเปิดตัวใหม่ นับตั้งแต่ IBIT ของ BlackRock เปิดตัวในเดือนมกราคม 2024 นั่นเป็นข้อความที่ควรค่าแก่การใคร่ครวญสักครู่

IBIT เข้าสู่ตลาดโดยได้รับการสนับสนุนจากผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลก และความต้องการของนักลงทุนสถาบันที่สะสมมานานหลายปีสำหรับการเข้าถึง Bitcoin แบบ spot ส่วน SPCH เข้าสู่ตลาดที่มีความหนาแน่นของคู่แข่งถึงสิบเอ็ดผลิตภัณฑ์ และยังคงก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำด้านปริมาณการซื้อขายได้

แรงส่งที่เร่งตัวขึ้น

หากวันแรกน่าประทับใจแล้ว วันที่สองก็ถือว่าน่าทึ่งยิ่งกว่า ภายในวันที่ 16 มิถุนายน SPCH สร้างปริมาณการซื้อขายได้ประมาณ 1.56 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ในขณะที่ SSPC เข้าใกล้ 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อรวมกันแล้ว กองทุนทั้งสองคิดเป็นมากกว่าครึ่งหนึ่งของปริมาณการซื้อขายทั้งหมดในกลุ่ม ETF อัตราทด SpaceX ทั้งหมด²

ETF SpaceX ที่แข่งขันกันทั้งสิบสองกองทุนมีปริมาณการซื้อขายรวมกันประมาณ 4.15 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในวันนั้น ซึ่งเป็นตัวเลขที่น่าทึ่งอย่างยิ่งสำหรับหมวดหมู่ที่ยังไม่มีอยู่เมื่อเพียงสัปดาห์ก่อนหน้า สิ่งที่น่าทึ่งยิ่งกว่าคือความกว้างขวางของความต้องการ เนื่องจาก ETF อัตราทด SpaceX ทุกกองทุนต่างก็มีปริมาณการซื้อขายเกินเกณฑ์ที่มีนัยสำคัญ สำหรับผู้ออก ETF วันเปิดตัวที่มีปริมาณการซื้อขาย 25 ล้านดอลลาร์สหรัฐมักถือว่าประสบความสำเร็จแล้ว ETF SpaceX หลายกองทุนสร้างปริมาณมากกว่าจำนวนดังกล่าวหลายเท่า อย่างไรก็ตาม SPCH และ SSPC สร้างปริมาณที่มากกว่านั้นอย่างมาก

เหตุใดความต้องการจึงแข็งแกร่งมาก

กิจกรรมการซื้อขายที่พุ่งสูงอย่างรวดเร็วนี้สะท้อนให้เห็นถึงการผสมผสานที่มีเอกลักษณ์เฉพาะของปัจจัยต่างๆ ประการแรก SpaceX ไม่ใช่ IPO ทั่วไป บริษัทอยู่ที่ศูนย์กลางของธีมการเติบโตที่สำคัญที่สุดหลายประการของโลก ซึ่งรวมถึงจรวดที่นำกลับมาใช้ใหม่ได้ การสื่อสารผ่านดาวเทียม โครงสร้างพื้นฐานด้านปัญญาประดิษฐ์ ความมั่นคงแห่งชาติ และการสำรวจอวกาศ

ประการที่สอง หุ้นตัวนี้มีความผันผวนสูงมากนับตั้งแต่จดทะเบียน การเคลื่อนไหวรายวันในระดับสูงสร้างโอกาสให้กับเทรดเดอร์ที่กระตือรือร้นซึ่งแสวงหาการรับความเสี่ยงในระดับที่ขยายใหญ่ขึ้น

ประการที่สาม ETF อัตราทดเสนอวิธีที่เรียบง่ายและเข้าถึงได้เพื่อแสดงมุมมองเหล่านั้น แทนที่จะต้องเปิดบัญชีมาร์จิ้น ซื้อขายออปชัน หรือใช้ตราสารอนุพันธ์เฉพาะทาง นักลงทุนสามารถรับความเสี่ยงแบบทด (leveraged) ในทิศทาง Long หรือ Short ผ่านโครงสร้าง ETF ที่คุ้นเคยซึ่งมีให้บริการในแทบทุกแพลตฟอร์มโบรกเกอร์

สำหรับเทรดเดอร์หลายราย SPCH และ SSPC ได้กลายเป็นวิธีที่พวกเขาชื่นชอบในการเข้าร่วมความผันผวนหลังการทำ IPO ของ SpaceX

เหตุใดความต้องการจึงแข็งแกร่งมาก

ความสำเร็จของ SPCH และ SSPC ไม่ได้เป็นเพียงผลจากความตื่นเต้นในตลาดเท่านั้น Leverage Shares เข้าสู่การแข่งขัน ETF ของ SpaceX ด้วยข้อได้เปรียบทางการแข่งขันหลายประการ

บริษัทได้สร้างชื่อเสียงที่แข็งแกร่งในผลิตภัณฑ์หุ้นเดี่ยวแบบอัตราทดผ่านธุรกิจ ETP ในยุโรป และได้แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการเคลื่อนไหวได้อย่างรวดเร็วเมื่อโอกาสสำคัญในตลาดเกิดขึ้น

ก่อนหน้านี้ในปี 2026 Leverage Shares เป็นผู้ออกกองทุนรายแรกที่เปิดตัว ETF อัตราทดที่เชื่อมโยงกับ Cerebras ผู้ผลิตชิป AI ที่เพิ่งจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ เมื่อ SpaceX เข้าจดทะเบียน บริษัทได้ใช้แนวทางเดียวกันโดยเปิดตัวผลิตภัณฑ์ทั้งฝั่ง Long และ Short พร้อมกัน

บริษัทยังเข้าสู่ตลาดด้วยโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่มีความสามารถในการแข่งขันมากที่สุดในหมวดหมู่นี้ด้วย ด้วยอัตราส่วนค่าใช้จ่าย (expense ratio) ที่ 0.75% SPCH และ SSPC เสนอทางเลือกต้นทุนที่ต่ำกว่าให้แก่นักลงทุน เมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์ ETF อัตราทด SpaceX ที่แข่งขันกันอีกหลายตัว

ในตลาดที่การรับความเสี่ยงส่วนใหญ่เหมือนกัน การตั้งราคาสามารถกลายเป็นปัจจัยสร้างความแตกต่างที่ทรงพลัง และข้อมูลการซื้อขายในช่วงต้นบ่งชี้ว่านักลงทุนได้สังเกตเห็นสิ่งนี้แล้ว

ความสำคัญของการเป็นผู้นำในช่วงแรก

การเปรียบเทียบกับ IBIT ขยายออกไปไกลกว่าเพียงตัวเลขปริมาณการซื้อขายในพาดหัวข่าว หนึ่งในบทเรียนที่สำคัญที่สุดจากประวัติศาสตร์ ETF คือ สภาพคล่องมักจะดึงดูดสภาพคล่องเพิ่มเติม

ปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นมักนำไปสู่ส่วนต่างราคาเสนอซื้อ-เสนอขาย (bid-ask spread) ที่แคบลง ส่วนต่างที่แคบลงช่วยปรับปรุงคุณภาพการดำเนินการซื้อขาย การดำเนินการซื้อขายที่ดีขึ้นดึงดูดนักลงทุนเพิ่มเติม สร้างวงจรป้อนกลับที่ทรงพลังซึ่งสามารถเสริมความเป็นผู้นำในตลาดให้แข็งแกร่งยิ่งขึ้น

ตลาด ETF Bitcoin ได้แสดงให้เห็นสิ่งนี้อย่างสมบูรณ์แบบ กองทุนที่สร้างความได้เปรียบด้านสภาพคล่องตั้งแต่เนิ่นๆ ได้ดึงดูดกระแสเงินทุนเข้ามามากขึ้น เสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งทางการแข่งขันของตนเมื่อเวลาผ่านไป

SPCH ดูเหมือนจะได้รับประโยชน์จากผลกระทบแบบเดียวกันนี้ ด้วยการก้าวขึ้นมาเป็นผู้นำด้านปริมาณการซื้อขายในช่วงวันแรกๆ ที่สำคัญของการซื้อขาย กองทุนนี้ได้สร้างรากฐานที่แข็งแกร่งซึ่งจะใช้ต่อยอดสร้างสภาพคล่องและการยอมรับของนักลงทุนต่อไปในอนาคต

เชิงอรรถ:

¹Leverage Shares by Themes (GlobeNewswire: Leverage Shares by Themes' 2x SpaceX ETFs, SPCH and SSPC, Lead Market Debut With More Than $500 Million in First-Day Trading) ณ วันที่ 16 มิถุนายน 2026

²Bloomberg Terminal Data ณ วันที่ 16 มิถุนายน 2026