ชิปคอมพิวเตอร์คือหัวใจสำคัญของการปฏิวัติปัญญาประดิษฐ์ (Artificial Intelligence: AI) ที่กำลังเกิดขึ้นในปัจจุบัน อุปกรณ์อิเล็กทรอนิกส์ขนาดเล็กเหล่านี้ทำหน้าที่รองรับความต้องการด้านการประมวลผลอันมหาศาลของ AI และขับเคลื่อนทุกสิ่งตั้งแต่แบบจำลองภาษาขนาดใหญ่ (Large Language Models: LLMs) ไปจนถึงยานยนต์ไร้คนขับ
เมื่อไม่นานมานี้ ผู้เล่นหลักสองรายในระบบนิเวศชิป AI อย่าง Taiwan Semiconductor (TSMC) และ ASML ได้ประกาศผลประกอบการประจำไตรมาส 2 ปี 2025 ซึ่งสะท้อนให้เห็นภาพผลการดำเนินงานล่าสุดของบริษัททั้งสอง มาดูตัวเลขเหล่านี้กันว่ามีความหมายอย่างไรต่อนักลงทุน
Taiwan Semiconductor: ได้รับประโยชน์จากความต้องการชิปขั้นสูง
Taiwan Semi ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ที่สุดของโลก รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง1 โดยได้แรงหนุนจากความต้องการชิป AI ที่สูง สำหรับไตรมาสนี้ รายได้เพิ่มขึ้น 38.6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อยู่ที่ NT$933.8 พันล้าน (US$30.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ) ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ NT$398.3 พันล้าน เพิ่มขึ้น 61% จากตัวเลข NT$247.9 พันล้านที่รายงานเมื่อปีก่อน
เมื่อเจาะลึกด้านความสามารถในการทำกำไร อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 58.6% ในขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 49.6% ย้อนกลับไปที่ไตรมาส 2 ปี 20242 ตัวเลขทั้งสองนี้อยู่ที่ 53.2% และ 42.5% ตามลำดับ จึงเห็นได้ว่ามีการเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของความสามารถในการทำกำไร
เมื่อเจาะลึกผลประกอบการ พบว่าฝ่ายคอมพิวเตอร์สมรรถนะสูง (High-Performance Computing: HPC) ของ TSMC ซึ่งครอบคลุมการใช้งานด้าน AI และ 5G เป็นตัวขับเคลื่อนยอดขายในไตรมาสที่สอง โดยคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 60% ของรายได้ เทียบกับ 52% เมื่อปีก่อนหน้า เทคโนโลยีขั้นสูง – ซึ่งนิยามว่าเป็นชิปที่มีขนาดเล็กกว่า 7 นาโนเมตร – คิดเป็น 74% ของรายได้จากเวเฟอร์ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 67% ในไตรมาส 2 ปี 2024 ซึ่งแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าความต้องการเทคโนโลยีชิป AI ขั้นสูงเพิ่มสูงขึ้น
แหล่งที่มา: TSMC ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2025
เมื่อมองไปข้างหน้า ฝ่ายบริหารมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มในระยะใกล้ “เมื่อเข้าสู่ไตรมาส 3 ปี 2025 เราคาดว่าธุรกิจของเราจะได้รับการสนับสนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับเทคโนโลยีกระบวนการผลิตชั้นนำของเรา” Wendell Huang รองประธานอาวุโสและประธานเจ้าหน้าที่บริหารฝ่ายการเงินของ TSMC กล่าว ปัจจุบัน กลุ่มบริษัทคาดการณ์ว่ารายได้ในไตรมาสที่สามจะอยู่ระหว่าง US$31.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ถึง US$33.0 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เมื่อปีก่อน รายได้ในไตรมาส 3 อยู่ที่ $23.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ ดังนั้นคาดการณ์ดังกล่าวจึงสะท้อนถึงระดับการเติบโตที่มีนัยสำคัญ
โปรดทราบว่าในการประชุมแจ้งผลประกอบการไตรมาส 2 C.C. Wei ประธานเจ้าหน้าที่บริหารของ TSMC กล่าวว่าบริษัทคาดว่ารายได้ตลอดทั้งปี 2025 จะเพิ่มขึ้นประมาณ 30% ในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐ โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของ AI และความต้องการเทคโนโลยีขั้นสูงที่สุดของบริษัท นั่นถือเป็นระดับการเติบโตของรายได้ที่มีนัยสำคัญ และบ่งชี้ว่าบริษัทคาดว่าความต้องการชิป AI จะยังคงอยู่ในระดับสูงต่อไป
โดยรวมแล้ว นี่เป็นรายงานผลประกอบการที่ดีจาก TSMC ไม่เพียงแต่การเติบโตของรายได้จะสูงเท่านั้น แต่ความสามารถในการทำกำไรยังเพิ่มขึ้นอย่างมากด้วย เมื่อมองไปข้างหน้า ผู้ผลิตชิปรายนี้ดูเหมือนจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีในการเติบโตต่อไป ด้วยความต้องการชิป AI ที่แข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ควรทราบว่าบริษัทอาจเผชิญกับอุปสรรคที่อาจเกิดขึ้นจากนโยบายการค้าของสหรัฐฯ เนื่องจากประธานาธิบดี Donald Trump ได้ขู่ว่าจะเรียกเก็บ “ภาษีตอบโต้” (reciprocal tariffs) ในอัตราที่สูงต่อไต้หวัน
ASML: ยอดขายอยู่ในระดับบนสุดของคาดการณ์ผลประกอบการ
หุ้นของ ASML – ซึ่งผลิตอุปกรณ์การผลิตชิปให้แก่บริษัทอย่าง Taiwan Semiconductor, Intel และ Samsung – ปรับตัวลดลงในระดับสองหลัก3 หลังจากบริษัทประกาศผลประกอบการไตรมาส 24 แต่รายงานผลประกอบการนี้ไม่ได้แย่เลย แท้จริงแล้วค่อนข้างดีด้วยยอดขายที่สูงกว่าคาดการณ์
สำหรับงวดนี้ ยอดขายสุทธิรวมของ ASML อยู่ที่ 7.7 พันล้านยูโร สูงกว่าตัวเลขที่รายงานเมื่อปีก่อนหน้า 24% และอยู่ในระดับบนสุดของคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัท กำไรสุทธิอยู่ที่ 2.3 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 44% จากตัวเลข 1.6 พันล้านยูโรในไตรมาส 2 ปี 20245 อัตรากำไรขั้นต้นสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 53.7% เทียบกับ 51.5% เมื่อปีก่อนหน้า ดังนั้น เช่นเดียวกับ TSMC ความสามารถในการทำกำไรจึงปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อน
เมื่อเจาะลึกลงไปอีก ยอดขายจากการบริหารจัดการฐานอุปกรณ์ที่ติดตั้งแล้วอยู่ที่ 2.1 พันล้านยูโร เทียบกับ 1.5 พันล้านยูโรเมื่อปีก่อนหน้า คิดเป็นการเพิ่มขึ้น 40% และแสดงให้เห็นว่าบริษัทประสบความสำเร็จในธุรกิจด้านบริการ จากยอดคำสั่งซื้อสุทธิรายไตรมาสในไตรมาส 2 ซึ่งอยู่ที่ 5.6 พันล้านยูโร มี 2.5 พันล้านยูโรมาจากเครื่องลิโทกราฟีด้วยแสงอัลตราไวโอเลตช่วงสุดขั้ว (Extreme Ultraviolet: EUV) ซึ่งแสดงให้เห็นว่าสัดส่วนที่มากของคำสั่งซื้อเป็นเทคโนโลยีการผลิตชิปขั้นสูงที่สุดของบริษัท (ซึ่งบริษัทครองสถานะผูกขาดในด้านการผลิต)
สำหรับสาเหตุที่ทำให้หุ้นชิปรายนี้อ่อนตัวลง มาจากคาดการณ์ผลประกอบการของบริษัท แม้ว่า ASML จะคาดการณ์การเติบโตของรายได้ที่ 15% ในปีนี้ แต่บริษัทไม่สามารถยืนยันได้ว่าจะเห็นการเติบโตในปีหน้าเนื่องจากความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์ และเรื่องนี้ทำให้นักลงทุนตื่นตระหนก
การที่ราคาหุ้นปรับตัวลดลงในระดับสองหลักนั้นเป็นปฏิกิริยาที่รุนแรงเกินไปหรือไม่? อาจเป็นไปได้ ไม่มีข้อสงสัยเลยว่ามีความไม่แน่นอนอยู่บ้างในเรื่องนี้เนื่องจากภาษีศุลกากรและข้อจำกัดด้านการส่งออก อย่างไรก็ตาม จะเป็นเรื่องน่าประหลาดใจหากปีหน้า ASML ไม่มีการเติบโตเลย เนื่องจากบริษัทเป็นหนึ่งในบริษัทที่สำคัญที่สุดในระบบนิเวศ AI ระดับโลก
เชิงอรรถ:
1TSMC, TSMC Reports Second Quarter EPS of NT$15.36, ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2025
2TSMC, TSMC Reports Second Quarter EPS of NT$9.56, ณ วันที่ 18 กรกฎาคม 2025
3CNBC, ASML shares drop 11% after the chip giant says it can't confirm that it will grow in 2026, ณ วันที่ 16 กรกฎาคม 2025
4ASML, ASML reports 7.7 พันล้านยูโร total net sales and 2.3 พันล้านยูโร net income in Q2 2025, ณ วันที่ 16 กรกฎาคม 2025
5ASML, ASML reports 6.2 พันล้านยูโร total net sales and 1.6 พันล้านยูโร net income in Q2 2024, ณ วันที่ 17 กรกฎาคม 2025
img
